中国网财经4月7日讯(记者 燕山 鹿凯)上月末，港股上市信托公司山东国信(股票代码：01697.HK)发布2021年业绩公告，其营收、净利下降均超20%。与此同时，受业务转型等影响，其经营利润亏损超1600万元。
营收、净利下滑均超20%
山东国信披露2021年业绩报告显示，报告期内其实现营收约人民币17.79亿元，同比下降22.9%；归属于公司股东的净利为4.69亿元，同比下降25.37%；基本每股收益0.1元。其近期股价持续低迷，截至4月6日收盘报0.39港元/股。
对于业绩下滑原因，山东国信在业绩报告中解释道，只要是因为受新冠肺炎疫情及监管政策趋严等因素影响，集团管理的信托资产规模下降手续费及佣金收入、利息收入、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及以公允价值计量的于联营企业的投资的公允价值变动净额同比减少所致。
数据显示，2021年，山东国信资产规模同比下降37.09%，其中融资类信托和事务管理型信托资产规模同比下降28.72%和50.65%。报告期内，其实现信托业务收入人民币8.31亿元，同比下降28.1%；其中，主动管理型信托产生的收入为人民币6.86亿元，占全部信托业务收入中的手续费及佣金收入82.7%，同比上升4.7个百分点。
另外，山东国信2021年实现利息收入为5.41亿元，同比下降24.5%。相较于上述两项收入同比下滑，去年山东国信实现投资收益2.73亿元，较2020年1.46亿元增长1.27亿元，这一定程度上缓解了其营收下滑压力。
山东国信净利已出现连续数年下跌。2018-2020年，山东国信分别取得净利8.72亿元、6.64亿元、6.28亿元，同比跌幅分别为2.52%、23.89%、5.44%。2021年，净利跌幅进一步扩大到25.37%。而这些或与山东国信顺应监管要求，从而导致核心业务转变相关。
房地产业务不再是“主力”
截至2021年12月31日，山东国信旗下工商企业信托的业务存续规模466.4亿元，为其最重要业务。排名第二的则为资本市场业务，截至2021年12月31日，存续规模达431.36亿元。
记者了解到，随着近些年标监管引导信托公司向标品业务转型，以资产证券化业务为代表的标品业务逐渐发展。以山东国信为例，截至2021年12月31日，其作为资产支持证券 发起人、受托人，虽累计设立资产支持证券项目2个，但累计成立规模75.01亿元以超过其存续基础设施信托规模72.1亿元，具体项目类型涉及ABS、ABN、RMBS等。
截至2021年末，山东国信旗下的房地产信托存续股权投资项目24个，其中纯股权投资规模仅合计18.59亿元。其同时表示，公司将积极响应国家宏观政策，主动顺应监管导向，科学研判市场形势，大力支持长租房、保障性住房建设，继续服务居民合理的刚性及改善性住房需求。
对此一位信托专家向中国网财经表示，信托公司经营业绩表现，与业务调整息息相关，比如标品业务，前期投入比较大，而盈利需要较长时间，对信托公司考验较大；资产证券化业务方面信托公司大多是做通道，没有一定规模则利润有限。
经营现金流净流出超17亿元
山东国信2021年财务数据显示，尽管受其业务侧重点调整等影响，山东信托营收出现波动，未造成其净利出现亏损情况，但在这一过程中，其经营成本下降幅度不及营收下降幅度，直接造成其经营利润出现大幅下滑，甚至亏损情况出现。
去年，山东国信经营开支17.94亿元，同比下降7.57%，低于营收下降幅度。
而在构成其经营开支所有科目里，归属于合并结构性实体其他受益人的净资产出现较大变动。2021年，该科目录得金额为1.51亿元，相较于2020年1657.5万元扩大超8倍。对于其这一数据异动原因，中国网财经采访到山东国信，截至发稿前，未收到对方回复。
受上述经营利润亏损等影响，2020年山东国信经营现金流大幅流出，截至报告期末，其经营活动产生现金流净额为-17.32亿元，同比下降超8.27倍。同期其投资活动、融资活动共产生23.49亿元现金流，其最终录得现金余额15.87亿元。对于其出现经营利润亏损原因等，山东国信同样未做出回应。
2021年，山东国信净资本约为人民币84.46亿 元，高于监管要求不少于人民币2亿元的水 平；总风险资本约为32.88亿元，净资本与总风险资本的比率为256.85%，不低于100%的监管要求；净资本与净资产的比率79.82%，同样不低于40%，而这些都为其未来稳定经营奠定了基础。
用益信托研究员对信托公司建议道，面对业务转型信托公司应该根据自身股东背景及资源禀赋进行业务调整；主动管理能力强的公司就加大净值化的资产管理业务，而服务能力强的可继续开展资产服务信托，做托管、风险隔离、风险处置、财富管理业务。
山东国信则表示，其将 以“十四五规划”为指引，遵循监管导向坚定转型，积极把握资本市场发展新机遇，优化完善传统业务模式，全力构建“配置导向”的财富管理体系，加快提升差异化的资产管理能力，不断拓展绿色信托业务实践，积极有为促进共同富裕，为实体经济发展和人民美好生活提供高质量金融服务，成为受人尊敬的基于资产配置的专 业财富管理机构。中国网财经也将对其未来经营及规划落实情况，持续关注。