在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下2021年一季度拿地数据看各城市与房企的变化：“集中供地”之后哪些房企仍在扩张？。
2021Q1全国土地供应及成交情况
土地供给方面，2021Q1 全国土地出让金，同比+17%，较2019Q1 同比+11%；其中，3 月单月土地出让金同比+26%。
2021Q1 全国全口径累计推出建面为11.2 亿平，同比+12%，较2019Q1 同比+5%；累计成交建面7.9 亿平，同比+6%，全口径出让金达1.3 万亿元，同比+17%，楼面价1592 元/方，同比+9%，其中住宅出让金达9873 亿元，同比+15%。从溢价率数据来看，2021 年一季度，在三道红线及集中供地政策影响下，土地溢价率整体显著回落。流拍率方面，2021 年1 月全国土地流拍率从2020 年12 月的4.6%大幅上升至8.2%，此后呈现下滑态势，3 月已下滑至4.9%的水平，处于过去1 年的低位。
高总价及高溢价率地块的城市分析
2020 年受疫情影响，高总价地块数在上半年呈现先抑后扬的态势，二季度市场热度达到高点后有所回落，经历三季度的下降后，年末市场整体大幅回暖。而2021Q1 超过50 亿元的地块合计有8 块，3 月没有地块超过50 亿元。从城市分布来看，2021Q1 总地价超过50 亿元的地块主要分布在一线城市。从高溢价率城市数目来看，2021 年3 月，溢价率超过25%的城市数目较2 月减少了7 个城市。从全口径土地溢价率数据来看，3月单月溢价率超过25%的城市数为37 城(1 月、2 月分别为39、44 城)，溢价率超过35%的城市数为23 城(1 月、2 月分别为30、33 城)。从住宅土地溢价率数据来看，3 月单月溢价率超过25%的城市数为45 城(1 月、2 月分别为45、51 城)，溢价率超过35%的城市数为28 城(1 月、2 月分别为33、39城)高溢价率城市数目趋于减少。
2021Q1 样本房企拿地情况梳理
2021Q1 龙头房企拿地金额同比上升14%，成长型房企同比下降16%，中型房企同比下降21%，龙头房企整体拿地金额提升最多；而2020Q4 龙头房企拿地金额同比上升56%，成长型房企同比上升52%，中型房企同比上升36%，各组样本房企的拿地金额增速均显著低于2020Q4 的平均增速。我们认为受三道红线及集中供地政策影响，供地周期不均叠加一季度为传统销售淡季，房企投资力度降低。2021Q1,59 家样本房企中，龙头房企的拿地力度明显提升；2021Q1 样本房企在一线城市拿地金额占比由2020 年的18%降至12%，在二线城市拿地金额占比由54%上升至57%，在三四线城市的拿地金额占比为31%，上升2pct.2021Q1 样本房企加大了二线城市和三四线的投资力度，在二线城市的拿地金额占比仍最多。
投资建议
2021 年一季度，房地产销售表现优异，行业基本面持续向好，同时板块估值仍处历史低位，继续看好板块投资机会，建议关注业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、新城控股、阳光城、招商蛇口荣盛发展等。相关受益标的有融创中国、龙光集团、龙湖集团、旭辉控股集团、中国奥园、中国金茂、中国恒大等。
风险提示
销售回暖不及预期，房地产调控政策收紧。