作为2020年的爆款主题，新能源车在2021年依然保持了极高的市场热度。
2021年第一天，特斯拉便放出大招：宣布正式开售国产Model Y，价格最高狂降16.51万元。此消息一出，市场便迎来了一次国产车冲击波。特斯拉遭全民疯抢，全国各地门店被“挤爆”，官网被“挤崩”，公司公布Model Y订单已排到春节。
新年开年伊始，新能车ETF就赚足了眼球。截至1月7日收盘，新能车ETF已在短短一周内累计上涨了11.1%。
未来，新能源汽车热度是否持续，应该如何把握行业发展红利已然成为市场颇为关注的话题。
值得关注的是，东方基金、农银汇理、申万菱信推出的新能源主题基金均在2020年的回报率均110%。这些基金“掌舵人”新能源汽车前景一致看好，他们对新能源车的投资配置逻辑应当极具参考价值。
新能源车风光无限
“目前我国新能源汽车已经实现从0到1的发展，尤其在国内产业链高速发展之后，已经建立起了非常好的产业链配套体系，未来行业将步入从1到10的过程。”东方基金基金经理李瑞表示。
李瑞指出，目前新能源汽车产业主要的逻辑已经由政策驱动变成了产品驱动。“2020年是市场化元年，行业景气度出现反转。因为2020年产业驱动因素慢慢从政策变成了产品，产业的发展变得更加健康和可持续。”
执掌农银汇理新能源主题基金的基金经理赵诣也表示，虽然新能源2020年的涨幅已经很大，但目前美国、中国、欧盟在疫情后都持续加码投入，无论是光伏还是新能源车，中国都拥有全世界最完整也最具有竞争力的产业链，未来将显著受益于全球新能源产业大发展。
申万菱信基金则指出，全球电动化趋势的加速是新能源汽车最重要的长期成长逻辑，新能源汽车产业的长期成长确定性正在持续加强。
“当前全球新能源汽车渗透率不足5%，未来目标是在较大幅度上替代传统燃油车，潜在市场空间巨大，优质的供给将为推动行业需求的高增长提供强大助力。”申万菱信基金表示。
明星主题基金经理投资配置逻辑
在新能源汽车产业整体呈现向好发展态势的背景下，如何选择资金配置主线就显得更为重要。
李瑞即分析称，过去两三年中，国内产业链产量实际并没有出现增长，新能源汽车多年总产量均维持在120-130万辆。“在这一情况下，很多产业链环节的投资是谨慎的，没有新增产能”。
“但2021年突然迎来爆发式的增长，产业链很多环节就会出现产能紧张。许多核心环节产能利用率在2021年将会有非常明显的提升，达到80-90%，产能紧张则会带来各环节产品涨价。”因此，李瑞认为，2021年新能源汽车产业链部分环节会出现紧平衡，即出现量价齐升，这也是年内投资的关键。而反映到企业报表端就会出现量利齐升，企业盈利率会得到明显改善。
基于此，李瑞认为投资者在2021需把握好龙头企业的投资主线。
目前，国内新能源汽车行业已经过最初的爆发式增长，及后来的补贴退坡，行业整体处在重新洗牌的过程中。而在这一过程中，龙头企业的市占率不断扩张，其份额提升带来的业绩增长会远高于行业平均水平。因此，各产业链龙头企业是投资必须坚守的标的。
不过，李瑞也指出，由于2021年整个新能源汽车产业链将呈现量价齐升的态势，相关企业的利润弹性及股价弹性均会较为可观，配置起来相对安全。
创金合信基金经理李游表示，“新能源产业链方面，最看好电池和隔膜环节，因为这两个环节龙头公司的技术和成本优势最明显，可以保持甚至进一步提高全球市场占有率。”
新华基金基金经理刘彬指出，2021年新能源汽车产业链中游估值空间已经打开，业绩叠加估值双升，行业有望迎来戴维斯双击。而且全球新能源车产业链中游龙头企业大多在中国，并且基本都在A股上市。判断明年A股新能源车行业表现会强于外盘，“这有点类似于过去传统汽车行业板块行情，先涨整车，然后再涨零部件”。
在刘彬看来，汽车产业链本土化比例也在提升，零部件格局发生变化，典型的代表就是特斯拉上海车厂的供应链本土化，这也将给传统的汽车零部件企业也会带来较多的投资机会。
（作者：满乐,实习生陈芳 编辑：朱益民）