ICICI Direct关于印度太阳能工业公司的研究报告
太阳能工业公司(SIL)报告了19财年第四季度稳定的数字。在工业爆炸和国防部门的带动下,收入为672.9千万卢比,同比增长17.0%。在19财年第四季度,工业炸药领域的销量强劲增长,同比增长9.6%,而实现量则同比增长5.4%。总体而言,本季度工业炸药板块同比增长15.5%。EBITDA为142.3千万卢比,同比增长20.4%,这得益于其他费用的下降。然而,投入成本增加约140个基点,对利润率产生了轻微影响。因此,PAT同比仅增长8.6%至71.6千万卢比。
外表
总体而言,SIL预计在19-21财年实现健康的收入,EBITDA和PAT CAGR分别为14.3%,16.8%和14.0%。我们对该公司的估值为38.4卢比的28倍FY21E每股收益,以达到1075卢比的目标价。我们维持对该公司的持有评级。
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