Prabhudas Lilladher的印度Rallis研究报告
由于国内市场疲弱的业务环境，Rallis报告的业绩低于预期，导致综合毛利率同比下降约270个基点至39.5％。即使在扣除一次性（1.16亿卢比）后，EBITDA利润也同比和低于我们的预期。随着管理的变化，人们开始重新关注增长。RALI计划在未来5-6年内投资80亿卢比，以进行产能扩张和向后整合。在国内方面，该战略是在改善营销和分销的同时，扩大产品的范围和宽度。在国际业务方面，RALI计划通过在整个价值链中占有一席之地并以新的能力赢得市场份额，进一步加强其在戊二甲灵，Metribuzin，聚醚酮酮（PEKK）等产品中的地位。尽管这些措施不太可能影响我们对明年的盈利预测，但RALI的5年资本支出计划减少了长期业务增长带来的不确定性。
外表
在CMP，该股票的FY21E收益为12.2倍13.5卢比。维持买入目标为242卢比。
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