Anand Rathi对印度加百利的研究报告
其持续强劲的OEM和出口增长,以及在售后市场增加更多的产品线,预示着Gabriel的收入增长。我们预计较高的原材料成本将对利润率造成压力。我们维持买入评级,目标为192。OEM业务反映行业增长。我们预计未来两年的两轮车行业将增长10-12%,乘用车将增长8-10%,商用车将增长10-15%。在此背景下,我们预计Gabriel的收入在18-20财年的复合年增长率为12.6%。
外表
我们预计收入将在18-20财年增长14.5%,并且由于利润率稳定,我们预计收益将增长19%,每股收益将达到9.6。我们维持买入评级,目标价为192美元(20倍20财年每股收益)。
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