备受吹捧的三大公共部门普通保险公司-国家保险，东方保险和联合印度保险-被推到了2019-20财年。
消息人士告诉Moneycontrol，这两家公司将在本财政年度作为独立实体运作，合并将在下一个财政年度开始，因为该流程的时间表已延长。
最初预期合并过程将在当前财政年度的第一季度开始，并在第三季度末或第四季度初完成。
关一位接近该项目的高级官员说，已经成立了由有关保险公司总经理组成的委员会。该委员会将研究任命外部顾问对公司进行估值的过程。
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惊喜公告
财政部长阿伦·贾特利（Arun Jaitley）于2018年2月1日提出的联邦预算要求合并印度联合保险公司，国家保险公司和东方保险公司。
贾特利说：“我们将合并这三家公司，并随后将它们上市。”预计这将是保险业有史以来规模最大的合并，合并后的公司的估值将超过10亿卢比。
这项公告令市场感到意外，特别是因为国民保险已经准备好进行首次公开募股（IPO）并可能在2018年6月上市。
非正式讨论开始
宣布合并提案后，有关保险公司内部的非正式讨论便开始了。他们还于2月16日正式会见了财政部官员，讨论了该计划的方式。在这里，讨论了评估和建立委员会的顾问的任命。
在内部，公司董事会也尚未正式开会讨论合并的结构。另外，在人力资源问题上也没有进行任何磋商。
据说这三个实体的雇员总数约为50,000。合并一旦完成，预计至少将有10％至20％的员工被解雇或被要求自愿退休。
原始预算提案
财政部长阿伦·贾特利（Arun Jaitley）在2016年2月的预算讲话中曾表示，政府拥有的一般保险公司将在证券交易所上市。他还补充说，政府拥有公司的公众持股是确保更高水平的透明度和问责制的一种手段。
内阁于2017年1月批准了该计划。随后，保险公司的各个董事会开会并通过了提案。还讨论了最初阶段的撤资规模，但有一项谅解，即政府将在三年内将其股份稀释25％。
分别是最大的一般保险和再保险公司的印度新印度保证和印度一般保险公司（GIC Re）随后最终确定了其首次公开募股（IPO）计划。
2017年10月，GIC Re上市，而新印度于2017年11月上市。同时，其余的普通保险公司，尤其是国民保险公司，已经完成了首次公开募股计划，并准备在19财年投放市场。
偿付能力担忧增加
一方面，在最终确定剩下的三家国有普通保险公司（联合印度保险，东方印度保险和国家保险）的上市时，人们对偿付能力比率的担忧出现了。
面对2015年金奈水灾的损失，印度联合保险公司因巨额赔款支出而退缩。总部位于德里的东方印度公司也是如此。他们的偿付能力比率均低于1.5，这是印度保险监督与发展管理局（IRDAI）规则规定的最低比率。
在四家公共部门的普通和健康保险公司中，没有一家在2016-17年度支付股息，而在2015-16年度支付了482千万卢比的股息。
在2016-17年度，印度保险监管与发展局（IRDAI）已向国民保险，印度联合保险和东方保险授予免责权，以直线方式从2016-17年度起分三年摊销汽车TP责任并考虑将30％的公允价值变动账户用于偿付能力。
IRDAI还决定给公司一些时间来满足其偿付能力要求，以便它们有更好的上市资格。但是，没有法律禁止偿付能力降至1.5以下的公司上市。
截至2017年12月31日，印度联合保险的偿付能力比率为1.08，东方保险的偿付能力比率为1.43。国民保险公司的偿付能力比率过去也下降到1.5以下，但能够通过减少对亏损集团的医疗保险的承担，对医疗和汽车产品的重新定价以及较低的次级债务来拉高偿付能力。在2018财年第三季度末，该数字为1.53。
未来的挑战
虽然没有法规阻止偿付能力低于标准的保险公司在交易所上市，但如果满足基本财务参数，则将获得更好的估值。
由于政府不仅希望得到零售和机构投资者的积极回应，而且还希望确保它们之间的间隔均匀，因此推迟了单独列出一般保险公司的计划。
人员方面的挑战仍然是合并的关键。员工工会对合并以及高级管理人员的反应如何值得关注。但至少在19财年，这三家公共部门的一般保险公司照常营业。