Centrum关于Shree水泥的研究报告
Shree Cement（SRCM）的EBITDA在2018财年第三季度同比增长8％，这得益于水泥销量同比增长8％，而电力部门录得EBITDA亏损。燃油和货运成本的上涨拖累了这两个部门的利润。我们预计在随后的几个季度中，低基数效应将同比增长。虽然在阿联酋以400万吨的低价收购了Union Union的无机水泥价格为每吨75美元，但海湾合作委员会地区的疲软需求使其收入/ EBITDA在过去四年中保持稳定，因此我们在这里看不到任何重大利好消息。
OutlookSRCM的估值仍然非常昂贵，是FY18 / 19 / 20E EBITDA的25倍/ 21倍/ 17倍。我们重申卖出的目标价为15650卢比。对于所有建议报告，请单击此处