Monadelphous Group Limited（ASX：这家工程集团宣布其盈利大幅增长，这标志着其盈利转折的开始，该公司股价跃升至三个月高点。
该股在午盘交易后飙升5.7％，至15.81美元，这使其在S＆P / ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）指数中表现第二好，成为汽车零售商Super Retail Group Ltd（ASX：SUL）。
但是，Monadelphous的业绩并不是一个好消息，出于某些原因，我认为该股的上涨空间不大。
在此之前，以下是截至2018年6月30日的集团全年业绩的一些亮点：
总收入增长了41％，达到18亿美元，净利润增长了24％，达到7,150万美元。这是该公司至少三年来首次实现全年利润增长，其工程建设业务推动了Ichthys LNG项目的大幅增长达尔文（Darwin）：由于资源公司在商品价格上涨的情况下提高产量，其维护部门也实现了强劲增长。管理层将其末期股息提高了2美分至每股32美分。这使它的全年股息达到了62美分，比2017财年增长了15％。该集团的前景光明，基础设施建设的繁荣以及石油和天然气的活跃以及采矿业在该领域的大量工作。但是，由于管理层预计由于Ichthys项目的完成和新项目的开工，其工程建设业务将倒退，因此今年的收入和利润可能会面临压力。
该部门贡献了18财年收入的一半以上，管理层没有具体说明将减少多少。
市场预期经济放缓，市场共识仅使FY19的顶线和底线都有小幅上涨。
另一个问题是保证金紧缩。集团未计利息，税项，折旧及摊销前的利润（EBITDA）为6.7％，低于Macquarie Group Ltd（ASX：MQG）。
紧缩可能是由于竞争和基础设施建设的增加，而利润率较低。
考虑到这些问题，包括在19财年可能出现盈利漏洞，再到20财年预期复苏之前，该股对我而言并不具有很高的价值，因为它是19财年共识市盈率的20多倍。
我认为其同行像Worleyparsons Limited（ASX：WOR）和Downer EDI Limited（ASX：陶氏（DOW）具有更好的价值，因为它们具有更强劲的收入增长状况和估值。Worleyparsons的FY19市盈率约为23倍，而Downer的市盈率为15倍。