Spark New Zealand Ltds(ASX:目前,SPK股票的价格在3.62美元附近。去年每股收益(EPS)为22c,该公司预计在未来几年中将保持稳定。
所得的市盈率约为16.5,偏高,反映了市场对Spark稳定,稳定和可靠的看法。
新西兰议会目前正在审议一项增加新西兰电信业确定性的法案,该法案很可能获得通过。
在此框架内,Spark可以为自己创造一个美好的未来,尽管政府将监督核心服务的收入,价格和服务标准。投资者永远不要期望在这种监管空间内获得高额利润(超常)。
新西兰是一个小型且略微饱和的电信市场,不太可能遭受澳大利亚电信行业大型企业的激烈竞争和基础设施重复建设。对于Spark股东来说,这是个好消息。
但是,在新西兰,仍有80家使用普通光纤和铜缆的宽带产品零售商,这些零售商归新西兰合唱团所有(NZX:CNU)。合唱团必须在2011年从Spark脱离,并且被法规禁止向客户提供直接电信服务。但是,Spark确实保留了一些回程光纤和铜资产。Sparks的竞争对手包括Vodaphone New Zealand,2degrees和Vocus。
从铜到光纤连接或从铜到无线宽带连接的迁移中,Spark均实现了出色的客户保留率。现在,许多新西兰家庭选择没有固定电话。据报道,有77%的Spark客户已从铜固定线路连接迁移。
Sparks遗留语音和托管数据服务的收入继续下降,但是,这种下降已被IT服务的近期增长所抵消。Spark报告说,它已经成功赢得了一些重要的政府合同,并且政府作为客户仍然感到高兴。
与许多电信公司一样,Spark旨在通过简化运营和客户界面并使之数字化来继续降低成本。
Spark是否值得在您的投资组合中占一席之地,可能部分取决于您对澳大利亚经济潮起潮落的投资敞口。新西兰的经济并非没有其自身的风险,但是,在Spark与所谓的悉尼和墨尔本房地产泡沫之间存在着很大的差距。
愚蠢的外卖
激发其最近在其经营领域保持或增长市场份额,收入和盈利能力的能力是一个重大的信号。当Spark保持这种趋势时,该公司将继续被视为避风港。可感知的安全性确实要付出代价,Spark的股票也不便宜。
再者,Spark可能无法承受超过公司收益的股息。Spark将需要保留收益才能在更长远的将来进行自我投资。