我不是Medibank Private Ltd（ASX：MPL）。考虑到公司所处的状况以及未来几年内可能产生的利润增长，我认为它的价格比应该要贵。
这两个关键问题是我认为Medibank暂时应避免的原因：
竞争多年以来，Medibank一直在失去像Bupa这样的私人竞争对手的市场份额。尽管管理层意识到了这个问题，但他们仍无力扭转，尽管最近任命的首席执行官克雷格·汤普森（Craig Thompson）在这方面提出了一些新想法。为了恢复市场份额，Medibank将在人员，技术和政策价值（见下文）上进行大量投资，这将导致较低的利润率。
如果我们假设保柏拥有出色的产品（他们可能会抢占市场份额），那么Medibank将降低其盈利能力，并试图克服一个可能具有优势的竞争对手。这似乎是正确的商业决定，但它不是股东应付出的巨额投资才能投入的一种投资。
重组最近，尽管市场占有率仅约26％，但仅Medibank便占私人健康保险监察员（PHIO）投诉总数的50％以上。结果，该公司宣布了重大计划，既要增加保单价值（保单持有人收到/可以要求的东西），又要大大增加呼叫中心员工的工作人数，培训水平和营业时间。
对于保单持有人而言，更高的价值可能会挤压公司所撰写的每份保单的利润率，而更高的成本也会如此。投资者指望该公司的索赔控制程序可以减少索赔成本，以弥补这一损失，但我认为这种结果尚不确定。企业本身有很大的机会成为价值降低的企业，或者至少在可预见的未来陷入停滞。