昨天的结果:
中国铁矿石现货价格上涨3.2%Fortescue Metals Group(ASX:FMG)上涨4.22%BHP Billiton Limited(ASX:必和必拓)上涨3.72%力拓有限公司(ASX:RIO)上升4.1%过去六个月铁矿石价格的回升(以及随后的回落)使明智的市场分析师开始考虑是否有时间重新投入资源类股票。
大复兴
从理论上讲,经过一段表现不佳的时期,并且有了一些(显然)基本的驱动因素来推动铁矿石等资源价格的上涨,现在可能是讨价还价的最佳时机!
表现不佳
在过去的五年中,我们在澳交所上市的铁矿石公司被该指数砸了,回报率大约有70%的变化(负50%至正20%)。
在过去三年中,这种差距逐渐缩小,并开始很大程度上取决于所涉及的公司。Rio和Fortescue的表现仅分别落后30%和20%,但是必和必拓最近的运营问题使其绩效落后该指数50%以上!
但是,如果您要寻找一个真正令人难以置信的数字,请考虑一年前对Fortescue的投资会产生40%的正收益,这使市场的负2.5%的收益相形见war。
该跳进去了!
没那么快!
像Fortescuecan这样的公司击败市场的原因通常与基本商品价格的关系较小,而与运营绩效的关系更大。
Fortescue设法提供了最近记忆中最壮观的操作性能之一。通过削减成本和提高绩效效率,该公司的收支平衡价格已降至里约和必和必拓类似的水平,运气的一点点帮助它避免了任何Samarco式的灾难。
它可以继续跑赢大市吗?我的猜测是,从这里进行改进将更加困难。
收购ASX矿业公司为时已晚?
我不这么认为。但是,我也不确定是否是合适的时机。我的研究并未指出,对我们最强的矿业公司而言,大宗商品还会再出现繁荣,我从中吸取了关于投资锂电池等投机性股票的经验。
在ASX上表现最好的公司是那些可以将可靠的,但并不惊人的收入增长和可靠的股息相结合的公司。