陷入困境的STW Communications Group Ltd.（ASX：管理层成功地就其债务契约的条款进行了谈判，并宣布了削减成本的举措后，SGN今天早晨上涨。
广告和营销部门的股票飙升4.6％，至57美分，因市场欣慰的是，其盟约净余将由3倍降至2.5倍，未计利息，税项，折旧和摊销前的本益比（EBITDA）。
STW的目标是将债务与EBITDA的比率降低至2倍，并计划通过合并和撤资精简其分散的业务，从而每年节省700万美元的成本。
在过去的一年中，该股票已经下跌了近60％，并且比我的公允价值计算折价，原因是担心该公司需要进行融资以避免违反其债务契约。
更糟的是，该集团已大量借贷来为收购提供资金，但这些收购并没有使公司盈利，管理层也承认，由于失去了许多关键客户，对行业变化的反应缓慢。
但是，STW承诺会看到其方式上的错误，并试图夺回投资者的信心。重申其60％-70％的股息派发比率是一个很好的第一步，因为它暗示它仍然有可能产生超过10％的收益。
当然，这是假设不存在再次降级的利润。
我感到很安慰的是，尽管今天集团的财政年度结束于12月，但我们不能排除今年晚些时候对指南的修订。
主要由转向在线和移动引起的广告市场变化，对Nine Entertainment Co Holdings Ltd（ASX：NEC）昨天发布了最新的盈利警告。
STW应该更好地通过其既有的广告代理机构来应对变化，但由于客户预算缩减以及管理层扩展至利润率较低的业务，该集团迄今为止仍无法应对变化浪潮。
该股票看起来便宜，但仅适合风险承受能力较高的股票。
管理层花了一些时间。希望他们明智地使用它。
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