在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下双循环战略迎来新转折。
投资快报：近期一个词很火，叫“双循环”，什么意思呢？
张德良：我国经济发展战略的转变。这种转变，并不是一夜之间形成的。今年遇疫情冲击，特别是全球竞争压力的上升，这一大背景下，内需战略开始提出。5月两会期间，开始提出双循环发展战略，特别是近期，进一步明确为“要逐步形成以国内大循环为主，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”。
我们都知道，过去四十年，依靠开放，依托全球市场的拓展，特别是2001年加入WTO之后，中国经济开始步入飞速发展期。这几年，世界经济并没有进入新一轮经济增长通道，各国竞争压力开始不断上升。此时，提出以国内大循环战略，我觉得具有战略意义。我国有扎实的产业链基础，同时，2016年人均GDP突破8000亿美元以后，消费升级也开始跃升。随着5-6亿的中产消费阶层形成，国内需求潜力变得非常巨大。
投资快报：明白。国内大循环战略下，我们可以关注哪些战略性机会？
张德良：概括起来有二个。一是消费品。与人们的吃喝玩乐有关。看似普通，但潜力巨大。2019年国内零售消费总额与美国相近，20万亿左右，预期今年或明年起，我国的零售消费总额将跃升至全球第一并持续上升。品牌消费品企业，特别是寡头企业，我们要以战略眼光去看。实际上，过去五年，茅台市值的不断跃升，这只是一个开端，也只一个信号。可以肯定，消费各子领域，会出现一批超大市值龙头，未来会有一批5000亿以上的龙头企业。这一领域的选择对象，大家都容易把握，看看自己生活当中，离不开的品牌或离不开的东西，我想，就是我们要投资的。
另一个就是制造业，这是我国的根基。制造业，也是决定中国经济转型的关键的。讲起来，就非常复杂。
投资快报：是啊，作为一个大国，制造业才是决定未来的核心。消费只是托底，制造特别是高端制造，决定前途。虽然复杂，但也给大家梳理一下吧？
张德良：这里讲的制造，指硬制造。大体可以分为两大类：一是传统优势制造业，像家电、汽车、工程机械、电气设备、轨道交通等。另一类就是新制造，像新能源汽车、半导体、5G设备、大飞机以及新材料等。
传统制造领域，核心就是寡头企业。举个例，家电领域，代表性企业包括美的、格力、苏泊尔，其竞争力已逐步进入全球头部企业，但成长不一定很强，但稳定且综合竞争力突出。当前，这批品种估值合理，是中短期可以关注的。
新制造，半导体产业肯定是重点，但当前需要消化估值。但市场会不断延伸，像发动机产业龙头、化工新材料龙头，当前开始进入强烈补涨。
总之，制造业的方向是明确的，投资上，只需要考虑一点，就是聚焦龙头或寡头。同时，注意当前估值。高估值，要休整一下，别焦急追涨。但估值低的，就可以持续关注。
投资快报：最后，我们再谈指数。
张德良：我们一直很少谈指数。不过，现在谈谈指数也是有意义。
当前，具有领先意义的，依然是科创板。科创板50指数，已完成第一轮回档，已回档前期颈线突破的位置，近期会形成一轮反弹。基于高估值，不太可能直接创新高。消化高估值，一般会选择宽幅区域震荡，换言之，科创板指数会在未来半年或更长时间内，会进入一个宽幅区域震荡状态。
创业板综指399102，也具有领先性。目前还处于趋势上涨，虽然估值也不低，但与科创板相比，还是有空间。近期已突破2015-2018年总跌幅50%位置，这一位置需要巩固，巩固之后，就有机会创历史新高。当前，处于大趋势向上。一般来说，60-120日均线，通常是非常重要的支持线。当前，得到支撑的是30日均线，估计会再试一次近期高点，但不容易迅速大幅上涨。
最后，就是上证指数。7月正式形成大型右侧交易平台的突破，当前的回档，是一次重要回档，也是很重要的买点。随后，有望逐步转向趋势上涨。
以上三大指数的比较，也会发现，接下来的主要机会或者弹性较大的，大概率会转向以金融、周期股为核心的龙头股群体。这一群体，在科创板、创业板是没有的或缺乏的。