在股市中大部分股民都是亏钱的,但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中,总觉得自己能够在股市中赚到钱,不愿意离开股市。今天,我们来分析下加大违法打击力度保A股市场化改革推进。
A股市场化改革全面推进之际,如何应对频频出现的证券违规行为备受关注。近日,暂停7个月的证监会例行新闻发布会正式恢复,内容聚焦资本市场治理。
证监会首先通报了“王府井”内幕交易案情况,吴某某等人在重大事件公告前获取内幕信息并大量买入“王府井”股票,获利数额巨大,涉嫌构成内幕交易。交易数据显示,“王府井”股票从4月底的12元以下,最高上涨至7月初的79元,引发炒作的原因是免税概念。
其实,类似案例在A股市场可谓司空见惯,内幕交易堪称资本市场“顽疾”。对此,证监会承诺将全面落实国务院金融委关于对资本市场违法行为“零容忍”的工作要求,持续加大对内幕交易、财务造假等违法行为打击力度,切实维护资本市场秩序,保护投资者合法权益,还就新的上市公司内幕信息知情人登记管理制度公开征求意见。
证监会还在本次发布会通报与公安部联合部署13起重大典型案件的查办工作,对43起上市公司信披违法案件立案调查,并提出将多措并举切实加大违法成本,提升执法威慑,净化市场生态。
最近几年,监管层一直致力于推动A股市场化、法治化、国际化改革。在这一进程中,A股长期存在的内幕交易、市场操纵、财务造假等证券违规行为尚有改善空间。而且,因为注册制等市场化制度的实施,让上市公司及其实际控制人造假、舞弊相对容易,且相关案例在市场化初期可能比行政监管较多的核准制时代要多,同时还会因为交易制度的放开带来市场的波动。因为注册制的基本特点是以信息披露为核心,监管部门将不再对股票价值好坏、价格高低做实质判断,上市公司质地自然更加复杂。
此时,为保证A股市场化改革平稳运行,监管层依法加大打击力度就显得至关重要。且从制度经济学的角度来讲,当市场上第一个违法公司出现,如果这家公司得不到相应的处罚,那么其他公司就会跟风,最后劣币驱逐良币,法治沦为一句空话,最后承担恶果的就是全市场。
值得欣慰的是,为配合A股市场化改革推进,业内期盼已久的新证券法今年3月已生效实施,显著提高了包括内幕交易在内的证券违法违规成本。相关责任方不仅面临着行政和刑事的处罚,还将面临着投资者的巨额索赔,这也是监管层的法律武器。
同时,以大数据、北斗导航等为代表的前沿科技也应该积极运用查处违规行为。以日前公布的獐子岛案为例,证监会借助了北斗导航定位系统,委托专业机构,通过獐子岛采捕船卫星定位数据,还原了采捕船只的真实航行轨迹,进而复原了公司真实的采捕海域,最终揭开了獐子岛财务造假手段的谜题,认定其2016年虚增利润1.3亿元、2017年虚减利润2.8亿元,决定将獐子岛案移送公安机关,追究刑责。无疑,在高科技协助下,违法违规行为能够逃出生天的概率越来越低。
此外,为保障投资者合法利益,呼声已久的集体诉讼制度应尽快落地。集体诉讼是成熟资本市场的基础性制度,相比自诉、委托或代理人诉讼等方式,既能调动“沉默的大多数”,更高效地维护投资者索赔权益,也能对上市公司违法行为产生威慑力。此次证监会亦表态高度重视证券集体诉讼工作,建立了由会领导带头的领导小组。
A股市场化改革很难一帆风顺,针对固有及新制度实施引发的系列违规行为,监管层需综合施策,依法加大打击力度,确保市场化改革行稳致远。