21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道
长假过后首日，上金所公告调整黄金和白银延期合约保证金比例和涨跌停板。具体内容为：2021年10月8日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约保证金比例从10%调整为8%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为7%；Ag（T+D）合约保证金比例从14%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从13%调整为11%。
由于美国债务上限问题困扰市场，10月5日美国财长耶伦警告称，如果美国国会在两周内不能解决债务上限问题，美国经济将陷入衰退，各类资产动荡加剧。为了提前规避风险，今年以来已经有超过20家银行对贵金属的交易进行限制，个别银行对单一客户黄金持仓限额从15000克下降至500克，下降96.7%。
2个多月三次调整黄金交易限制
国庆长假放假前一天（9月30日），中国银行官网发布《关于10月16-17日账户贵金属、代理个人上金所业务等相关系统升级的公告》。该公告显示，因近期国际金融市场不确定性增加，为更好满足客户真实需求，降低投资风险，中国银行将于10月16日至10月17日对账户贵金属、双向账户贵金属、双向外汇宝、代理个人客户上海黄金交易所竞价交易业务（简称：代理个人上金所业务）等相关系统进行升级。
系统升级完成后，该行将调整相关产品交易参数和交易服务。具体而言，中国银行将调整产品交易参数，于10月18日起下调账户贵金属、双向账户贵金属、双向外汇宝的单一客户持仓限额；同时下调代理个人上金所业务的单客限仓额度。
其中，账户贵金属单一客户持仓限额为人民币账户黄金500克，美元账户黄金20盎司，人民币账户白银50000克，美元账户白银1000盎司；双向账户贵金属单一客户持仓限额为人民币账户黄金500克，美元账户黄金20盎司，人民币账户白银50000克，美元账户白银1000盎司；双向外汇宝单一客户持仓限额方面，各交易品种单一客户持仓限额为12万美元。
代理个人上金所业务单客限仓额度方面，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12为5手，Ag（T+D）为100手，Au99.99、Au99.95、Au100g、PGC30g为10千克。代理个人上金所业务单客限仓额度调整时间以上金所交易日为准。
中国银行称，将于10月18日起不再提供账户贵金属、双向账户贵金属、双向外汇宝、代理个人上金所业务的2021年版产品销售文件签署服务；对于上述产品项下无持仓的客户，如于10月23日仍未签署2021版产品销售文件，将不再提供该产品的服务；对于原综合保证金账户下无持仓的各账户类产品客户，将于10月23日起不再提供该产品的服务。
对于调整原因，中国银行称，考虑到国际外汇、贵金属市场风险较大，未来将进一步从严限制上述业务（包括但不限于调整产品单边总持仓限额、单一客户持仓限额、交易点差、暂停业务等），对于仍有持仓的客户，建议谨慎交易，通过择机卖出或平仓等方式控制风险，中国银行将持续提供平仓服务。
这已经是中国银行自7月30日以来的第三次调整，8月27日中国银行表示将下调账户贵金属、双向账户贵金属、双向外汇宝的单一客户持仓限额。同时下调代理个人上金所业务延期交收合约的单客限仓额度。
调整部分内容如下，一、账户贵金属。单一客户持仓限额：人民币账户黄金1500克，美元账户黄金50盎司，人民币账户白银100000克，美元账户白银2500盎司。二、双向账户贵金属。单一客户持仓限额：人民币账户黄金1500克，美元账户黄金50盎司，人民币账户白银100000克，美元账户白银2500盎司。三、双向外汇宝。单一客户持仓限额：各交易品种单一客户持仓限额为15万美元。四、代理个人上金所业务。单客限仓额度：Au（T+D）为15手，mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12为15手，Ag（T+D）为200手。代理个人上金所业务单客限仓额度调整时间以上金所交易日为准。
此前（7月30日），中国银行对账户贵金属的持仓限额是15000克，美元账户黄金300盎司，人民币账户白银1000000克，美元账户白银10000盎司。双向账户贵金属单一客户持仓限额同样是，人民币账户黄金15000克，美元账户黄金300盎司，人民币账户白银1000000克，美元账户白银10000盎司。也就是说两个月的时间，中国银行对于单一客户持仓限额从15000克下降至500克，下降96.7%。
超20家银行限制黄金交易
中国银行对贵金属交易限制只是冰山一角，今年以来已经有建设银行、招商银行、邮储银行、工商银行、农业银行、浦发银行、兴业银行等超过20家银行对于贵金属和外汇业务相继公告限制措施，有些银行甚至不止一次，手段包括调整风险等级、交易起点、持仓限额、暂停开仓交易、集中解约等等。
招联金融首席研究员董希淼表示，外汇产品、商品期货、金融衍生品等高风险投资，对投资经验和风险承受能力要求较高，不适合普通投资者。对于普通投资者，如果没有丰富的投资经验和较强的风险承受能力，不建议参与外汇交易等高风险投资活动。金融管理部门应督促商业银行落实好投资者适当性管理，更好地保护投资者合法权益。
去年原油宝事件，让银行对于此类产品的风险有了进一步的认识。随着全球流动性进入收缩阶段，贵金属也进入大幅波动区间，目前黄金短线在1750美元/盎司徘徊，到底是该抄底还是止损。“只能说短线可以博反弹，中长线来看，黄金仍有下跌的空间。”资深投资人林荣对21世纪经济报道记者表示，林荣从2008年开始职业投资黄金。
黄金ETF的持仓量也在不断下降，全球最大的黄金ETF——SPDR目前的持仓量已经击穿1000吨，今年以来一直呈现单边下跌的态势，目前已经降至 986.54吨。
与此同时，美国商品交易管理委员会（CFTC）公布，截至9月21日当周，纽约商品期货交易所（COMEX）黄金多头减仓12130张或2.64%，至447129张；空头减仓13624张或2.8%，至472126张。总持仓为492765张，较上一周减少13591张或2.68%，总交易者数为302家。白银多头增仓5077张或4.41%，至120114张；空头增仓4017张或3.13%，至132534张。总持仓为145537张，较上一周增加4997张或3.56%，总交易者数为209家。
鲁证期货研究所有色研究员赵擎认为，目前金银仍受美联储货币政策边际紧缩的压制，10月8日发布的9月份非农就业报告，是美联储在11月会议之前收到的最后一份官方就业报告。总体上需要保持空头思路不变：如果数据不佳黄金将会短暂喘息反弹，若数据好于预期，黄金或有可能跌破支撑再下一城。
眼下黄金交易的背景是，人们担心新冠病毒的德尔塔变异支撑了价格走势，另一方面由于劳动力市场复苏看起来不平衡，美联储的货币政策计划也存在不确定性，黄金的走势更多陷入一种胶着状态。
（作者：叶麦穗 编辑：包芳鸣）
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