本文来源：时代财经 作者：余思毅
越南新冠疫情确诊人数再创新高。
8月19日，越南单日新增新冠确诊病例首次过万，累计确诊312611例。在新增确诊病例中，4400余例在胡志明市，3200余例在与胡志明市相邻的平阳省。截至22日10点17分，越南累计确诊病例为336707例。
越南商业中心胡志明市20日宣布，将从23日起要求市民遵循“保持就地不动”原则，保证每家每户以及各个街道和区域之间相互隔离。
众所周知，胡志明市、平阳省、同奈省等越南南部区域是中国、韩国、日本等外商设厂、投资企业主要集中地，严峻的形势迫使当地政府采用上述更为严格的防疫措施。
事实上，越南南部许多企业近一个月来不得不选择“三就地”模式（即就地生产、就地用餐、就地住宿）以维持生产，其中不乏在越南设厂房的中国企业。
国内纺织巨头、全球最大的色纺纱制造企业之一百隆东方（601339），国内宠物休闲食品领域头部企业佩蒂股份（300673），国内领先的座椅生产企业永艺股份（603600）等A股上市企业接连发布公告或是回应投资者关于越南疫情下受波及的生产情况，提示投资者注意风险。
“越南疫情目前确实比较严重，公司下游较大型的企业与我们同在一个园区，也受到相应的影响，但并不是像外界想象的那么大。”8月20日，时代财经以投资者身份致电百隆东方证券部，相关工作人员介绍目前百隆东方会根据客户需求调整越南产能， 并通过多种办法尽量减少对公司整年生产的影响。
“越南疫情对中国在当地布局劳动密集型的产业影响有限，反倒是对大型跨国科技企业的生产造成较大的影响，如三星、苹果等。”中国社会科学院亚太与全球战略研究院东南亚研究中心主任许利平8月20日对时代财经分析，东南亚也是全球主要的半导体、电子制造中心，疫情下受到影响更大的是跨国科技企业。
国内最大的连接器生产商、苹果公司的主力供应商立讯精密（002475），其在越南的布局是海外建厂的重要部分。关于疫情对其代工业务产生的影响，时代财经以投资者身份致电立讯精密证券部，相关工作人员表示，“公司产能弹性、可调整，海外疫情对公司影响有限。”
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中国制造业忙着调产能
近年来，由于东南亚生产要素成本更低、关税争端扰动更少，随着阿迪、耐克、富士康之类的劳动密集型企业将分厂搬迁至东南亚，不少大型中国制造企业也把中低端产能转移到越南等东南亚国家，主要集中在纺织、家具、轮胎、代工等行业。
时代财经梳理发现，近日不少投资者都十分关切越南疫情对上市企业的生产是否构成影响。
举例来看，8月17日，有投资者在互动平台向永艺股份提问， 越南平阳省已成为越南第二大疫情爆发地，对永艺越南工厂的正常生产和出货是否有重大影响。该司董秘回答称，“疫情对公司越南基地生产经营造成较大困难，越南基地在严格做好疫情防控措施、确保员工安全健康的前提下，组织员工进行封闭生产，尽可能降低疫情对生产经营带来的不利影响。”
投资者除了关心疫情中的生产，也关心上市公司在越南的新布局。贵州轮胎（000589）7月31日发布了《关于越南公司实施年产95万条高性能全钢子午线轮胎项目的公告》，介绍公司在越南扩张产能，并且提到海外生产基地建设亦属于公司“双基地”战略发展的重要组成部分。对此8月11日有投资者向贵州轮胎提问，疫情当前，公司计划在越南扩大规模的合理性是否有做评估。该司董秘称，“越南项目总体是分三期设计规划的，本次计划实施的年产95万条高性能全钢子午线轮胎项目是其中的二期项目。”
除了回应投资者关切，不少在越南布设较大产能的企业亦主动发布公告介绍情况。
全球最大的色纺纱制造企业之一的百隆东方在越南有100万纱锭生产能力，约占该公司全部产能的60%。在本轮越南疫情中，百隆东方已在8月3日、8月17日两次发布公告介绍疫情对该司的影响。
据悉，越南西宁省的全资子公司百隆越南有限公司自8月2日起，实施第二轮“三就地”政策，由于部分越南籍员工居住地限制人员流动，14天内无法到岗，导致越南百隆现有产能将受到影响。截至8月初，越南百隆的产能将减至32%左右，到了8月中下旬，越南百隆的实际产能已恢复至38%左右。
“我们也会根据客户的一些需求进行调整，比如有的客户希望我们可以把原先越南的订单转移到国内，我们也可以帮助客户做到的。”时代财经以投资者身份咨询百隆东方证券部工作人员疫情是否对订单生产造成影响，对方表示，在手订单基本上没有影响。
该工作人员进一步称，因为本来当前季节也是属于传统的淡季，现在越南的部分产能，也是做一些库存，包括一些比较简单、不需要太多人的翻改普通常规的产品。公司也是想了挺多办法维持，尽量减少对公司整年生产的影响。
无独有偶， 佩蒂股份（300673）8月7日也发布了《关于越南工厂受疫情影响临时停产的提示性公告》，介绍全资子公司越南好嚼有限公司、越南巴啦啦食品责任有限公司决定临时停产，实际复工复产日期将视当地政府疫情管控要求决定。
在补救措施方面，该司称将积极调整产线布局，利用公司多国产能布局上的优势，调整不同工厂的产能，减少订单的延误，提升出货量。例如，加快柬埔寨工厂的产能提升速度，将部分订单转移至柬埔寨工厂生产出货，国内温州工厂、江苏工厂将积极调整产线配置，增加资源供给，承接部分原来在越南出货的订单。据悉，公司目前在手订单量超出产能较多，订单任务繁重。
跨国科技巨头的生产更被动
“相对其他国家，越南的情况还是在可控的范围之内，对产业链、供应链的影响有限。”许利平对时代财经分析，东南亚的疫情现在处于逐步得到控制之中，确诊数据会逐步下降，目前这段时间应该是越南“抗疫”最艰难的时候。
许利平进一步指出，中国在越南的产业规划一般是劳动密集型的，能够通过替代或产能转移降低影响，因此疫情对中国企业的影响非常有限。他认为受到影响较严重的是像三星、苹果这样的跨国企业。“三星在越南设有很多生产基地，在中国也有很多的厂，而三星在越南的工厂和三星在中国的工厂相互之间有产业链的联系，对这些企业影响比较大。”
A股上市公司立讯精密是国内最大的连接器生产商，也是Apple的主力供应商之一。作为外销占比近90%的企业，立讯精密于2019年斥资17亿元人民币在越南布局，包括，通过全资子公司联滔电子有限公司以自有资金不超过0.7亿美元（约合4.83亿元人民币）在越南义安省投资建设立讯精密（义安）有限公司；以及拟通过ICT-LANTO以自有资金不超过1.8亿美元（约合12.43亿人民币）增资其全资子公司立讯精密（越南）有限公司。
本轮越南疫情碰巧赶上了iPhone 13的订单潮。据金十数据7月初报道，立讯精密拿下了40%的iPhone 13 Pro订单。据36氪报道，苹果公司已经将3%的iPhone 13给了立讯精密。这一消息曾让立讯精密股价涨幅一度达9%。
现如今越南疫情告急，据科技行业媒体TechWeb报道，位于北部工业园区的富士康和立讯精密生产线宣布暂时关闭。越南政府和立讯精密达成一致，让他们安排工人在宿舍休息，每周会对他们进行核酸检测。越南人民委员会主席表示这么做可以抑制疫情扩散，并尽快帮助工厂恢复运营。
尽管越南在立讯精密的海外布局占据较大分量，但其近期并无公告关于越南疫情的情况。8月19日，时代财经以投资者身份致电立讯精密了解越南疫情对生产造成的影响，该司投资者关系相关工作人员称，“公司整体的生产产能都是比较弹性的，是可以调节的，整体是没有受到影响，生产是可以内部去协调的。”对于越南疫情是否会影响 iPhone13的代工订单，相关工作人员称，“具体产品的情况，我这边也不是太了解。”
疫情来袭，确实让不少跨国企业较为被动。8月21日，36氪援引《日经新闻》报道，因为越南疫情严重，生产受阻，苹果又将AirPods 3的生产挪回中国。据悉，苹果很早之前就在寻找替代产线，越南工厂已经为苹果生产了一年多AirPods。
另一科技巨头谷歌也面临相同的抉择，据《日经新闻》，谷歌一直想将其 Pixel 的生产工作转移到越南，但疫情阻碍了这一决定。去年，Pixel 5 手机本应在越南生产，但由于越南的旅行限制和“有限的工程资源”，最终在中国深圳生产。越南疫情下，谷歌 Pixel 6 将面临同样的问题，进而也将在中国生产。
不过在许利平看来，越南疫情对东南亚、马来西亚的半导体芯片组装测试产生影响，对一些出口导向性产业也会有一定的影响，但影响都是短期的，不会对本地区和全球的供应链产业链产生致命的打击。
订单或许再次回流中国
自从新冠疫情发生以来，全球很多国家的经济遭受打击，原本从越南进口原材料或者零部件的一些企业订单也跟着减少。根据越南投资计划部统计的数据显示，仅仅是2021年上半年，越南已经有70,209家企业倒闭，这个数据比去年增加了24.9%。
越南作为一个出口导向型的国家，服装和纺织工业是其关键产业之一。据当地数据， 2021年上半年，越南有1/3的纺织和服装加工厂因疫情而关闭。
上半年，大量订单回流到中国。据中国纺织品进出口商会数据，2021年1-6月，纺织服装累计出口1400.86亿美元，纺织服装累计出口同比增长11.9%。不少上市纺织企业、家具企业的半年报较为亮眼，特别是纺织企业有几倍甚至几十倍增长。
针对这一现象，清华互联网产业研究院产业转型顾问委员会主席黄奇帆曾撰文指出，我国产业链集群比较完整的行业，才会在这次疫情中产生订单增长的情况，一些跨国公司也才会将其本来拟在欧洲、亚洲等其它国家生产的订单转移给中国的这类工厂。所以产业链集群化是这次疫情中全球产业链重构的重要特征 ，中国已经形成或即将形成的产业链集群是吸引全球高端制造产业链落户中国的基础。
不过随着印度与孟加拉等地疫情得到控制，今年7月份，国内纺织业的订单回流的势头减弱。海关总署近日发布的数据显示，7月份服装出口、纺织品出口均出现下跌。按人民币结算，纺织服装出口1813.9亿元，同比下降18.24%，环比增长1.82%。
面对越南防控形势日益严峻，近日，国内纺织圈子、家具漆具生产圈子内有传，越南的订单有可能再次回流中国。
对此，百隆东方证券部工作人员则认为，回流订单可能不会给百隆东方带来多大的效益。“我们公司并不是承接很多这类订单，因为越南的本地企业可能生产毛巾、床上用品等比较简单、附加值比较低的产品为主，我们公司主要承接的中高端的色彩产品，市场定位上与越南本土企业还是有差异的。”
据百隆东方今年上半年的半年报，截至本报告期末，公司完成销售收入 39.20 亿元，实现净利润 5.5 亿元，同比增长304%。该司证券部工作人员称，“我们公司上半年业绩较好的主要原因是去年的基数比较低，另外上半年最开始时，越南的疫情控制得非常好。”另据该司在业绩预告中也提到，“公司本次业绩预增主要是由于2021年上半年公司整体产能恢复到疫情前水平，产能利用率提升，订单增加、主营业务利润增长等因素综合影响。”
即便越南疫情可能带来新一波订单回流，但在许利平看来，随着疫苗的接种、疫情得到控制，产业链的风险会降低，劳动密集型、低端产业向东南亚转移依然是大趋势。许利平指出，产业的布局转移应该更多的还是应当从产业链的升级、RCEP（《区域全面经济伙伴关系协定》）的落地等出发。
对于中国未来产业链的布局与发展，黄奇帆在去年6月一个公开场合表示，我们要抓住未来 2-3 年全球产业链重构的重要战略窗口期，深化改革开放，抓准机遇进行“引资补链”、“引资扩链” ，利用世界市场的资本“活水”灌溉我国高端制造产业链的“良田”。