Motilal Oswal关于未来生活方式时尚的研究报告
FLF展示了19财年第四季度强劲的表现以及强劲的收入/ EBITDA增长。在整体同店销售增长8.6％，足迹稳步增加以及FLF品牌增长的推动下，收入同比增长29％至13.8b卢比（击败5％）。由于强劲的收入增长，EBITDA同比增长28％至1.2b卢比（优于9％）。但是，由于毛利率的下降（归因于低利润品牌工厂（BF）格式的增长）被运营杠杆收益所抵消，因此利润率与上年同期持平，为8.9％。税后利润为5.6亿印度卢比，同比增长166％;但是，由于对约3.5亿印度卢比的超额税收准备金的冲销进行了调整，由于折旧率高且其他收入较低，PAT同比持平。19财年收入/ EBITDA / PAT同比增长27％/ 27％/ 50％。高炉驱动增长：BF的收入份额扩大至约35％（同比增长约27％）；收入同比增长61％至4.8b印度卢比，这归因于健康的同店销售增长13.1％（同比增长13.7％，估计为11.1％）和四家门店的新增（估计是九家门店）。Central的收入也同比增长了14％，达到7.2b卢比，有6.5％的SSSG（同比增长1％）支持；收入份额下降至〜52％（去年同期为〜59％）。
外表
我们维持买入评级和585卢比的目标价不变，将EV / EBITDA提升14倍（比3年平均水平高出约10％）。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。