Mahindra＆Mahindra金融服务公司（M＆M Fin）的FY19营运环境有所改善。该趋势在FY19的最后一个季度持续，该公司报告了强劲的标题数字。但是，业务减速明显。由于选举而来的不确定性和可能令人失望的季风可能会使情绪低迷，股票可能横盘整理。然而，鉴于扎实的专业知识和巨大的农村长期潜力，疲软的阶段可能是长期投资者的理想积累机会。
重要肯定资产质量显着改善，不良资产总额和不良资产净额分别从上一季度的7.7％和5.8％降至5.9％和4.8％。从绝对值上看，NPA毛额和净额分别环比下降20％和11％。实际上，该季度不良资产准备金出现了逆转，从而为报告的收益提供了很大的推动力。从NPA来看，合同下降了28％，这说明运营环境有了很大改善。
关M＆M Fin拥有多元化的融资基础，并且几乎没有受到席卷非银行金融公司（NBFC）空间的融资危机的影响。在第四季度，该公司减少了对《存款证》的依赖，并增加了证券化和公共存款的份额。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热事实上，尽管融资形势充满挑战，M＆M Fin还是能够提高19财年的利率。
该公司对Mahindra＆Mahindra（M＆M）的依赖似乎正在下降，M＆M在M＆M Fin资产账簿中的份额为43％，比上一年下降了两个百分点。
资产健康增长，利率提高，资产质量压力下降以及随之而来的信贷成本下降使该公司报告的资产回报率（RoA）为2.6％。如果市场状况不恶化，则无法排除20财年实现RoA达到3％的可能性，这要靠成本优化和资产质量的进一步改善。
公司的一些重要子公司正在改善。Mahindra Rural Housing（88.75％的股份）报告称，本财年的税后利润增长了44％，资产质量逐渐提高。Mahindra Insurance Brokers（占80％）公布其19财年PAT增长了37％。
关键否定19财年管理资产的整体增长率为26％，达到61,250千万卢比，稳健。主要驱动力是商用车/建筑设备以及基数较低的二手车。其他汽车细分市场-多功能车，轿车和拖拉机-以中等速度增长。中小企业板块下降。但是值得注意的是第四季度的增长减速。
在支出增长方面，第四季度最弱，支出下降。大选前政府主导的疲软活动以及汽车制造商的大幅折扣，影响了二手车市场，导致这种疲软。
尽管对具有多种产品和泛印度业务的农村地理状况感到乐观，但鉴于选举和季风的不确定性，管理层对近期的增长持谨慎态度。
外表M＆M Fin在乡村地区的深入渗透为其自身开辟了一个利基市场。资产和资金账簿的多样化使企业相对处于低风险状态，而大笔的资金使它与资金问题隔离开来。我们认为M＆M Fin是有利的竞争者，可以从疲软的竞争中抢夺市场份额。
近期的不确定性可能会使股票在短期内处于区间波动。该股票的价值是20财年预估市净率的2.1倍。疲软可能是长期积累股票的最佳时机。
免责声明：理财研究分析师不在此处讨论的公司中担任职务