韦巴·阿格劳瓦尔
什么是全天候投资组合？显然，这并不是一个在所有情况下都表现出色的投资组合。实际上，全天候投资组合是其中内置了“ alpha”和“风险管理”元素的组合。
这意味着在好时机，投资组合的表现并没有真正好过激进的投资组合。相反，它可以确保投资组合的表现优于基准指数。
关但是，全天候投资组合最重要的方面是，它在下跌的市场中的表现要好于指数。您并没有真正将全天候投资组合与空头基金相比较的缺点，但它的表现要好于指数（跌幅较小）。
Vaibhav Agrawal研究，银行/天使经纪业务部副总裁为什么税收筹划应该是一项全年活动？如何投资于股票挂钩储蓄计划（ELSS）可以增加您的财富？这意味着，在周期趋于平稳的一段时间内，全天候投资组合的表现要好于指数。但是，更重要的是，与纯阿尔法投资组合相比，该投资组合的风险要小。
因此，全天候投资组合旨在管理您长期创造财富时的风险。在某些情况下，股票的表现会更好，而在某些时候，债务的表现会更好。
让我们还比较全天候投资组合与纯alpha投资组合的优点。这是您创建全天候投资组合的方法。
1.您的大部分风险都可以通过分散管理：
无论您投资哪种资产类别，都存在风险。让我们看一些关键资产类别。股权承担市场风险，债务承担利率风险。
即使是大宗商品，也容易受到价格风险和周期性风险的影响。多元化有很多优点。例如，股票和黄金通常呈负相关。
这意味着当股票表现不佳时，黄金的表现往往会更好。因此，如果您在投资组合中添加一小部分黄金，那么在困难时期它可以成为很好的避险工具。这就是多样化变得有用的方式。
要创建全天候投资组合，首先要分散资产类别中的风险，以利用更多的经济可能性。优点是您可以将主观概率分配给各种资产类别，并相应地调整资产组合。
2.或者，您选择平衡资金或动态资金：
平衡型基金通常将债务和股权混合在一起，以创造财富和稳定收入的味道。这些平衡的基金具有内置的全天候风格。它不仅是普通的香草产品。
在平衡型基金中，您可以选择股票型平衡型基金和月度收入计划（MIP），如果愿意将其锁定在封闭式基金中，还可以选择固定期限计划或FMP。
您可能会抱怨这些平衡的资金仍然使您面临选择的问题，因为您无法决定是否要让股票占主导地位或债务。选项可以是动态基金，其中基金经理将为您完成这项工作。
这是动态基金的运作方式。您的资金可以基于透明规则来进行动态调整。例如，如果指数P / E超过阈值，那么您会自动降低股票敞口，如果P / E低于某个阈值，那么您会增加股票敞口。
您也可以有类似的债务规则。例如，如果利率看起来温和，那么让长期债务在您的投资组合中占主导地位，您可以转向浮动利率基金或流动性基金，因为利率风险随着收益率的上升而上升。
您还可以为黄金和其他商品设置类似的规则。如果由专家基金经理完成，动态可以是主动管理资产分配的一种好形式。
3.黄金和商品是您投资组合的坚实对冲：
您显然不能将黄金视为成熟的投资类别。但这确实在规避风险中发挥了作用。因此，建议您将投资组合的10-15％分配给黄金，您可以根据股票市场的波动程度来调整此范围。
这是股票波动率和金价之间的反比关系。即使在黄金作为资产类别中，您也可以选择多种工具。除了实物黄金，您还可以选择更方便的黄金债券或黄金ETF。它们是物理黄金的虚拟代理。
在动荡的市场条件下，黄金会自动跑赢大盘，因此您可以对冲股票和债券等资产类别的负回报。黄金一直与股权等传统资产无关，这是真正的优势。
我们不会在其他商品上花费太多时间，因为它们尚未在印度成为一个独特的阶层。它们之所以重要，是因为工业商品的下行周期和上行周期更长，因此它们更具可预测性。
当然，您可以通过商品存货或全球商品基金投资于商品。全球商品基金是代表原始商品的一种好方法。
4.最后，系统投资是一种全天候的策略：
无论您是购买股票还是股票基金；分阶段投资效果最好。它是被动的，您不必担心时间的高峰和低谷。
当您采用分阶段的方法时，卢比成本平均的概念对您有利，随着时间的推移，您的平均成本最终会降低。这在所有市场条件下都是有帮助的。
这个故事的寓意是创造一个全天候的档案袋就像火箭科学一样。确立多元化，低相关性，动态分配和分阶段实施方法的四个支柱。故事的其余部分将按照逻辑进行！
（作者是Angel Broking Ltd研究与ARQ负责人）
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