JM Financial关于Trident的研究报告
Trident报告称，其19财年第二季度的PAT为11亿印度卢比，大大高于JMfe / street的估计，主要是由于毛巾毛巾市场表现强劲。E）息税折旧摊销前利润率同比增长330bps至18.8％，这是由于a）毛巾数量增加导致的经营杠杆作用; b）片材部门在19财年第一季度使EBITDA变为正数; c）纱线EBITDA的同比增长在18财年第二季度处于较低水平（库存损失）。床单和毛巾的销量分别同比增长32.5％和29.6％。 a）INR贬值（15％+ YTD-CY18），b）解决了美国市场中断的问题，以及c）MEIS的扩展（4％的出口收益）为公司带来了可喜的缓解。出口补贴（MEIS / ROSL）的变化和棉花价格的变动仍然是可监控的关键。
外表
董事会宣布派发第二次中期股息，每股0.6印度卢比。我们向前滚动至FY21E，并将FY21E的市盈率指定为12倍FY21E，以得出我们经修订的每股85印度卢比的公允价值。维持买入。
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