Ambit Capital董事总经理兼研究部主管Nitin Bhasin从中型企业的角度来看，更喜欢柠檬树酒店，Geojit金融服务，烷基胺化学，GMM Pfaudler和Mold-Tek Packaging。
摘录自他对Moneycontrol的Kshitij Anand的独家采访：
问：国有银行领域有很多行动，并且正在做出大量努力以确保信贷需求回升以支持增长。您有什么想法，以及您认为应该从公共，私人或非银行金融公司的角度研究的任何银行？答：除了少数大型公共部门银行（PSB）之外，大多数银行的资本仍然很低，并且尚未进行大规模拨备。因此，尽管估值便宜，我们还是建议投资者远离PSB。
关我们建议收入增长较快的银行，例如IndusInd银行和City Union Bank。在NBFC中，我们更喜欢汽车NBFC，因为它们会从农村复苏中受益。
Nitin Bhasin董事总经理，研究主管/ Ambit CapitalNifty @ 10K可能不是进入市场的合适时机，将分配转为现金：Ambit Capital此处是市场专家如何解读L＆T第三季度收益L＆T可能在2015财年实现15-17％的EPS增长：范围上限我们对住房金融公司（HFC）持负面态度，因为我们预计净息差（NIM）压缩和资产质量风险。
除银行和NBFC之外，我们还喜欢储蓄的金融化主题，其中精选的人寿保险公司（如Geojit Financial Services和Motilal Oswal Financial Services）脱颖而出。但是，MOST的住房金融公司（以及与之相关的风险）充满了希望。
问：除了金融以外，哪些领域将在2018年大放异彩？2017年的领导者是金属和精选汽车。您是否认为这些领域的梦想已经结束？A）考虑到美国的税收变化，对自动化的担忧过高以及估值开始具有吸引力，今年初我们对IT部门持乐观态度。
我们预计该领域的领先公司（塔塔咨询服务和Infosys）以及一些中型公司（例如L＆T Infotech）将通过其客户不断增加的投资以及改善生产力和资本配置的措施实现行业领先的收入增长。
在汽车内，商用车（CV）细分市场（及相关细分市场）可能会由于卡车库存高，车队所有者成本上升（柴油成本增加和利率上升）以及最近的20-25％的增长而放缓在轴重上
在汽车内，乘用车和两轮车（2W）应具有更好的性能，因为随着经济的增长需求保持稳定。
问：在美国国债收益率上升以及FII的无情抛售的冲击下，您是否感到全球市场出现危险信号？A）美国收益率上升和美元卢比走强正在影响FII流量。除非原油价格逆转或印度的收益增长急剧恢复，否则这种情况可能会持续下去。政治上的不确定性也可能增加这些因素。
问：3月份季度的公司数据还算可以，如果还不错的话。您是否认为全球投资者仅关注2019年全国民主联盟的情况以及中央邦和拉贾斯坦邦即将举行的选举？A）选举及其结果现在在每个人的脑海中。最近的民意调查表明，人民党的支持基础正在减少，尤其是在农民和受压迫者中。
十一月份的三场大型州选举（拉贾斯坦邦，中央邦和恰蒂斯加尔邦）将受到密切关注，以确定执政党的立场。目前，这三个州都由人民党统治，大选结果表明，执政党在明年大选中的立场。
如果有迹象表明执政党的支持基础在减少，投资者将开始担心。所有这些政治不确定性是在经济刚刚开始复苏之时出现的，尽管出现了通货膨胀和资金成本上升的迹象，同时卢比兑美元也贬值。
问）无人追踪的前5大隐藏宝石，但按当前价格购买还是相当不错的？A）目前，我们更倾向于一些估值不高的中小型公司名称，如柠檬树酒店，Geojit金融服务，烷基胺化工，GMM Pfaudler和Mold-Tek Packaging。
柠檬树酒店：该股票是押注酒店业复苏的赌注，也是中型酒店领域强劲增长前景的赌注。后者的需求强劲增长（休闲和商业需求激增）以及整合前景（房间库存的95％处于高度分散状态）。
柠檬树是中档空间中发展最快的酒店，并且由于以下原因而处于最佳位置：i）注重成本效率； ii）在行业盈利能力将提高的时候，在战略市场中经营酒店。目前的估值（不计便宜的当前估值（是扣除利息，税项，折旧和摊销前企业市盈率的27倍）并不算便宜，这并不意味着18-22财年的高增长带来了上行空间。
Geojit金融服务：这是该国不断上升的系统投资计划（SIP）文化的一种表现。尽管市场动荡，但SIP的流入量仍在继续增长，因为储蓄的金融化程度提高了SIP在印度的微弱渗透（仅占印度人口的2％）。
该公司是我们首选的赌注，因为其高层次的投资者基础和在30多个城市中较高收益率的强大定位推动了SIP市场份额的增加。
随着Geojit从一家收入不稳定且股票收益率（RoEs）不稳定的经纪公司发展成为一家金融产品分销公司，其收益的可持续性和可预测性将得到改善，这将推动重新估值。
烷基胺化学品：该公司是印度第二大脂肪胺生产商，拥有40％的市场份额。强大的管理血统，卓越的技术能力和强大的研发团队是Alkyl的主要优势。
在13至18财年，进军特种化学品业务使EBITDA利润率/税前投资回报率（RoIC）扩大了370个基点/ 456 bps。我们预计该公司将在19-21财年报告强劲的盈利增长，这主要是由于Dahej的产能扩张（甲胺产能从每年160亿吨增加到大约30,000吨/年）和增值产品份额的增加。
由于有利的行业动态（垄断行业，巨大的进口替代品和较高的固定成本）以及潜在的强劲的盈利增长，目前的估值（21.3倍于12个月收益的2倍）仍然具有吸引力。
Mold-Tek包装：Mold-Tek是模内标签（IML）包装和用于油漆和润滑剂的塑料桶包装的先驱。食品行业的渗透率继续扩大，EBITDA / kg结构性上升（FY18同比增长约10％）。
我们的论文取决于：（i）采用优质包装，使EBITDA / kg（稳态）提高； （ii）改善传统涂料领域的知名度（19财年的新工厂：现有容量的大约20％）； （iii）阿联酋工厂的扩产，我们认为这证明了大约31倍的TTM P / E。
GMM Pfaudler：GMM Pfaudler是最大的搪玻璃（GL）设备制造商（国内市场份额为55％）。我们希望公司的领导地位将继续下去，从而大大扩展非GL业务。
（来自母公司Pfaudler的）更高的出口将有助于业务组合，并从根本上扩大机会。此外，保证金/回报率应受益于高运营杠杆和较低的资本支出强度。
我们预计增长势头将持续（13-18财年EBITDA复合年增长率/税前平均收益率）：分别为31/18％），因此感到有劲的30倍FY18 PAT是合理的。
问：我们已经看到小型和中型股市场遭受重创，优质股票下跌了两位数。您是否认为我们可以寻找价值购买或逢低买入的机会，还是应该因为大型商的估值商仍然很高而让投资者留在原地？A）我们的分析表明，迄今为止，优质库存的下降幅度要小于相对较少的优质名称，与去年相反。在大屠杀中，高品质的名字，尤其是中型股，并没有得到太多纠正。
尽管小型股和中型股的估值有所下降，但小型股和中型股收益的大幅下调使估值表现出众。
我们建议投资者不要去关注那些急剧下跌的股票并从价格上讲其价值或讨价还价，而是建议投资者寻求优质的企业，这些企业正在投资以建立长期增长的竞争优势，而不管短期的商业环境如何。
问：5月，共同基金的流出量为500亿卢比，流动资金遭受的打击最大。但是，尽管股市波动，股票基金和与股票挂钩的储蓄计划仍录得113.5亿卢比的净流入。大多数投资者基金投资组合表现不佳？您是否认为，如果市场继续波动，会否促使投资者远离外汇市场？答：虽然波动会影响资金流量，但如果市场在下一季度或两个季度内无法提供回报（停滞五个月），则股票流量可能会停止增长或在去年的高基数上下降。
过去几年中结构性变化之后，印度人越来越接受金融储蓄，因此也有可能流出，但可能性不大。
我们的检查和分析表明，一些替代投资工具（如投资组合管理计划（PMS））未收到几个月前的流入。因此，这表明在主要投资于中小型股主导计划的那些人中出现了疲倦。
也就是说，SIP流量保持稳定，这意味着散户投资者将继续投资股票。
问）您是否看跌卢比？您如何看待年底货币的走势？答：我们预计印度的经常帐赤字将从18财年的1.9％扩大至19财年的GDP的2.8％。加元的增长很可能是由于原油价格上涨导致石油进口急剧增加所带动。
鉴于GDP增长的复苏，预计非石油和非黄金进口也将在19财年实现健康增长。Ambit预计19财年GDP增长7％，而18财年为5.8％。
我们正在迈向一种可能使印度的双赤字（财政和经常账户）扩大的情况。在这种情况下，全球风险回避事件可能会触发卢比的攻击。美国收益率上升和美元走强会使卢比承受压力。
鉴于投资组合流动不畅，商品出口的增加和增加外国直接投资的步骤可能是唯一的救星。
问：6月初，印度债券收益率攀升了8％。投资者应该如何解读这一点，它将对市场和债务基金产生什么影响？A）农村经济疲软（从农村工资增长很慢得到证明）以及投入成本和利率的上升快于预期，这给经济复苏带来了风险。
在大选之前，政府可以在试图刺激农村经济的同时放弃财政谨慎。财政行为不当，再加上通货膨胀率上升，可能导致借贷成本进一步上升，这对于短期借款的公司已经可见。
如果收益率继续上升，则相对于停滞的（或负的）市场收益而言，利率（以及因此的存款利率/收益率）的上升可能会影响流量。