纽约（路透社）-所谓的FAANG股票中的熊市-华尔街是今年以来最受欢迎的交易-正在推动基金经理寻找下一个可以带领整个市场走高的大型增长公司。
Facebook Inc（FB.O），Amazon.com Inc（AMZN.O），Apple Inc（AAPL.O），Netflix Inc（NFLX.O）和Google母公司Alphabet Inc（GOOGL.O）的股票均创历史新高。在七月。
自那以来，从Facebook的数据隐私丑闻到苹果的iPhone销售下降到Netflix的现金消耗率上升等问题，使这些股票大跌，帮助将技术含量高的纳斯达克综合指数推高到熊市边缘。纳斯达克指数在周五午盘交易中又下跌了1.7％。
自本季度初以来，FAANG的股票平均下跌25.6％，基金经理和分析师开始重新考虑他们的增长方式，不再将FAANG的股票视为单一集团，而将其更多地看成是自己的优点。
Firsthand Technology Opportunities基金的投资经理凯文·兰迪斯（Kevin Landis）表示：“这一年开始时，您必须拥有FAANG的名称，而在结尾时，您不想拥有其中的任何一个。”
兰迪斯一直在削减其在苹果公司的职位，但仍将亚马逊和Alphabet排在他的10个最大职位中。他说，随着两家公司的成熟和增长的平稳，FAANG集团正在崩溃。
结果，他削减了在Netflix的职位，取而代之的是增加了在流媒体电视公司Roku Inc（ROKU.O）中的职位，该公司的市值约为33亿美元，而Netflix的市值为1163亿美元。
他说：“很难看到Netflix在这里增长了一个数量级，但是很容易看到Roku增长了一个数量级。
FAANG基础知识当然，每种FAANG股票仍有一些值得一提的地方。例如，Netflix在最近一个季度的订户增长使分析师感到惊讶，而Facebook在海外继续快速增长，而亚马逊的利润率则高于华尔街的预期。
然而，每家公司也面临着障碍，那就是它们将继续主导股票市场的观念。例如，随着内容成本的上涨，Netflix正试图提高现金消耗率，而在来自亚马逊的激烈竞争中，谷歌搜索和YouTube广告的收入增长正在放缓。
Facebook正面临更高的成本和更严格的监管审查，而苹果则在应对智能手机市场增长缓慢的问题，而亚马逊则受到更高的支出成本的压力。
Wedbush Securities的分析师迈克尔·帕切特（Michael Pachter）说，这是一场“慢动作火车残骸”。
他说，股市的急剧下滑很可能会打破以单一交易方式投资股票的受欢迎程度。他说：“ Facebook几乎每天都有丑闻，而Netflix即将损失迪士尼/福克斯的内容，但其他公司的确没有做错任何事情。”
Plumb股票基金的投资组合经理Tom Plumb说，由于他们的高估值，他在很大程度上远离了拥挤的FAANG股票交易。但他预计，在该集团中，Facebook反弹最快的可能性最小，这将进一步打击该集团。
他说：“依靠社交媒体广告的公司将进行令人难以置信的监管审查，我希望至少再看到几个季度，看看他们如何调整自己的商业模式。”
相反，他在经常性收入来源强劲的公司（例如Adobe Inc（ADBE.O），Visa Inc（V.N）和Microsoft Corp（MSFT.O））中提高了自己的地位。
他说：“除非出现恐慌，否则您不会以恐慌的价格购买公司，我认为目前市场上存在令人难以置信的焦虑，”他说。