Corporate Travel Management Ltd(ASX:在公司要求停牌之后,今天上午的股价将不会上涨。
已要求暂停,“以便公司可以审查并回应最近收到的研究报告。”
该研究报告是什么?
本周末,公司旅行专家受到对冲基金VGI Partners的攻击。
根据AFR的说法,该基金经理指责Corporate Travel Management进取性会计和披露不善,声称有20个危险信号“描绘了市场宠儿的令人不安的景象”。
一个危险信号是,尽管客户是旅行服务的老练买家,但该公司如何才能使其利润是竞争对手的两倍。
它表示,其2018财年业绩的有机利润增长可观,可能是由于管理层对其会计政策进行了更改。它还指出,其现金余额所赚取的利息低得可疑。
另一个值得注意的危险信号是与收购有关。VGI认为与收购相关的现金流出无法协调,商誉所使用的折现率低于您的预期。
现在怎么办?
正如我们在Blue Sky Alternative Investments Ltd(ASX:BLA)和Quintis Ltd(ASX:QIN),这种性质的指控会严重影响公司的股票。
有鉴于此,我认为该公司今天暂停交易是明智的,并且我对管理层能够令人满意地解释研究报告中概述的20个危险信号感到乐观。
预计该公司的股票将在10月31日前停止交易,但我对此感到惊讶,因为这种延长允许管理层有更多的时间来全面解决这些指控。