The InvoCare Limited（ASX：葬礼，墓地和火葬运营商宣布稳健的初步全年业绩后，今早股价上涨了5％，至13.70美元。
关键要点包括：
总销售收入同比增长3.3％，至4.507亿美元; EBITDA为1.123亿美元，增长6.5％;未交付的预付费合同税后净收益为1600万美元;税后净利润增长29.4％，为7090万美元。每股派息67.9美分，末期派息每股25.5美分，全年派息每股42.5美分，管理资金增加12％至4.731亿美元。推动收入增长的是其澳大利亚和新加坡业务的强劲表现。这些部门的收入分别增长了3.5％和4.3％，抵消了其新西兰部门的3.1％的下降。
尽管该公司的净利润增长了29.4％，令人震惊，但我认为必须指出的是，这一增长的大部分来自未交付的税后预付合同的1600万美元的净收益。
如果将此收益从2015财年和2016财年的业绩中剔除，则意味着税后净利润增长11.9％。尽管这一增长速度不及标题结果，但我仍然相信它的强劲表现。
然而，据管理层称，该公司在这一年中失去了约77个基点的市场份额。
在昆士兰州，西澳大利亚州和新南威尔士州北部，竞争者活动的增加和价格的降低打击了公司。尽管在新西兰和新加坡也有类似的故事，但令人高兴的是，该公司在维多利亚州和南澳大利亚州的市场份额有所增长。
管理层确实有计划解决市场份额下降的问题。它认为，产品供应和品牌的改进，进一步的收购，新的地点以及对本地领导力的重新关注为扩大市场份额提供了重大机会。
买吗？
尽管其股票的价格可能是市盈率的20倍，但考虑到其防御能力和市场领先地位，我认为这对于InvoCare来说是一个合理的倍数。
我相信管理层计划解决市场份额下降的问题，不仅将阻止这种腐烂，还将进一步扩大其市场领先地位。我希望这可以使公司在可预见的将来以高个位数增长收入。
目前，我建议投资于InvoCare之前，先于诸如Navitas Limited（ASX：NVT）和Idp Education Ltd（ASX：IEL）。