昨天，投资平台提供商Praemium Ltd（ASX：PPS）公布了2016年的业绩，情况正在逐步好转。收入增长了23％，达到3020万美元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为380万美元，高于2015年的220万美元。
去年的改善好于最初的表现，因为2015年基本EBITDA包括了该公司今年不符合资格的110万美元的研发收入。此外，Praemium花费了所有研发投资，2016年增加了210万美元。
年度运营现金流减少了320万美元，至100万美元，但这是由于营运资金的变动以及该公司去年未缴税所致。截至2016年6月30日，Praemium拥有1,040万美元现金，无债务，而去年年底则为1,150万美元现金。
em在澳大利亚和英国这两个主要市场开展业务。澳大利亚的EBITDA为970万美元，被英国的340万美元亏损所抵消，但重要的是，两个部门的业绩均比去年有所改善。英国分部正在迅速实现盈利，去年收入从280万英镑猛增到460万英镑。
由于经常性收入持续攀升且成本保持不变，毛利率从去年的74％增长了77％。如此诱人的利润率加上最低的资本要求，意味着Praemium有潜力快速增长并产生较高的股本回报率。
通过比较公司的一半对一半的业绩可以看出这一点。2016年下半年未计入研发激励措施的基本EBITDA为180万美元，而上半年仅为70万美元。
Praemiums独立管理帐户（SMA）软件是其主要增长动力。全球收入增长了43％，达到1200万美元，该产品在国际顾问产品和服务奖中荣获2016年度国际平台奖。
与传统管理的基金相比，SMA具有更高的透明度和税收优惠，因此变得越来越受欢迎。根据摩根士丹利（Morgan Stanleys）2016年6月《亚洲洞察报告》，到2020年，澳大利亚SMA市场预计将以每年35％的速度增长。
Hub24 Ltd（ASX：HUB）是另一家将从SMA趋势中受益的投资平台公司。它的增长速度比Praemium快，因此尽管价格稍贵，但我仍是两家公司的选择。其平台收入在2016年增长了90.1％，达到1540万美元，6月季度的总流入为6.88亿美元，而Praemium为4.32亿美元。