超市运营商Wesfarmers Ltd（ASX：拥有Coles超市的WES）长期以来一直是投资者的最爱。
尽管该公司还有许多其他业务，但其Coles业务对消费者最可见，也是最容易理解的-自2007年收购Coles以来，Im愿意打赌Wesfarmers吸引了更多的投资者兴趣。
也就是说，股东对Wesfarmers的信心是否合适？让我们看一下十年前在Wesfarmers投资10,000美元的表现如何。
资源：Google财经
在2005年12月9日，10,000美元将以每股36.63美元的价格购买您273股Wesfarmers的股票-剩余一分钱。今天，这273股股票的价值为10,297.56美元，价值增长2.9％。
在这10年中，Wesfarmers支付了17.60美元的股息，加上每股0.35美元的特殊股息，总计4,900.35美元。您的$ 10,297.56现在价值$ 15,197.92，其中包括原始购买时剩余的一分钱。
所有股息均被完全免税，从而产生了2,100.16美元的额外免税信用利益。
在过去的10年中，这可以使您的投资获得约72％的回报-非常不错，并且在这段时间内击败了定期存款。与必和必拓有限公司（ASX：但必和必拓（BHP）（我昨天讲过）在过去10年中，Wesfarmers的股息实际上有所下降，2006年的股息价值为每股230美分，而2015年为200美分。
但是，Wesfarmers的总回报率明显优于BHP，后者的回报率约为30％-50％，具体取决于坦率的抵免额（我找不到完整的信息）以及您是否出售了South32 Ltd（ASX：S32）。
有趣的是，Wesfarmers的竞争对手Woolworths Limited（ASX：WOW）在过去10年中的表现可能更好，尽管其最近遇到了麻烦，但其股价自2005年以来上涨了39％。西农集团一直受到其煤炭投资的阻碍。
当然，过去的表现并不代表未来的表现，但是这篇文章有趣地说明了某些业务模型如何在长期内更具吸引力，并且可以在经济良好时期继续表现良好。
Wesfarmers的业绩表明，该公司拥有可以有效增加股东财富的商业模式，我会考虑在未来10年内再次投资。