前不久，我写了《自然造出的最强工具，人类经济的最牛赛道》。文章主要是用自然界的进化论，来探讨机器人时代的视觉赛道潜力。有网友看了文章，回复说，不仅仅是视觉能力，动物的运动能力也很重要。所以，电机赛道在机器人时代也是很有潜力的。确实如此，电机也是最受益于机器人和碳中和这两大长期趋势的主流赛道。世界电力消费量的约50%都是马达消耗的。如果将马达的效率提升10%就可以取代约100座核电站。
Source: IEA Energy Efficiency Series, Paul Waide and Conrad U. Brunner, et al. . 2011从这个电力消耗占比来看，我们能推导出什么结论呢？那就是碳中和时代，电机行业的市场集中度会更加高。过去，大家不重视碳中和，所以很多客户会根据价格来购买高能耗但低价格的电机产品。未来碳中和时代，能耗也会成为硬指标，如果能耗不行，价格太便宜客户都不会采购。这种情况下，电机行业的市场集中度肯定会继续提高，强者恒强。世界电机第一巨头Nidec，目前市值3000多亿人民币，过去两年市值最高4500亿人民币。看一下它的财报，过去四年，从2018年到现在，营收都是逐年增长的，新冠疫情对它根本没有大的影响。利润只有在2019年下滑了，2020年利润率就超过了2018年。
对比一下国内公司的2021年四季报，那么多暴雷的公司。而Nidec的年报截止日是一季度。它的2021年Q3财报截止日是12月31日。而根据它的2021年Q3财报，营收和利润都很好，并没有暴雷。所以，强者恒强很多时候是成立的。
Nidec最令人惊奇的是它的战略目标。它2020年的营收是880亿人民币，它的2025年营收目标是2200亿人民币。已经是行业最大的大象了，还要如此迅猛的增速。
如果要达到这么高的销售额，那么增长主要来自两个领域，汽车和家电。尤其是随着电动汽车的爆发，汽车电驱动的潜力很大。目前汽车电机是Nidec第三大的营收来源，未来希望成为第一大营收来源。Nidec的财报里有一张非常有意思的图。
这一张图很值得思考。它认为2025年之后，全球的电动汽车产业链会更加侧重outsourcing外购而非in-house自产。它认为最终（2050年左右）电动汽车行业会建立基于水平分工的产业链结构，类似于过去的燃油汽车时代的供应链结构。目前，很多电动汽车厂家都是在自研电驱动等核心零部件，也就是说采取了垂直整合的商业模式。很多行业包括计算机，半导体芯片在内的商业历史告诉我们，行业早期产业链不成熟，巨头多采用垂直整合模式，后来随着产业链的成熟，巨头也开始转向水平分工模式。那么，水平分工模式就是无敌的吗？也不是，行业最牛逼的巨头依然会尝试垂直整合模式。例如现在的苹果，特斯拉。但是，我们用常识就可以推导出，目前的很多二三流电动汽车公司试图垂直整合核心零部件的模式肯定是要被淘汰的。原因很简单，规模效应比不过第三方的零部件巨头。未来谁会成为世界电动汽车领域的驱动电机第一巨头？现在还不好说，但是可以预见，应该会诞生一个几千亿人民币营收的汽车电驱动巨头。