#2021国庆见闻#
国庆第一天，看了一下电影《长津湖》深有感触。投资人生也同战场，历尽磨难，才能深知珍贵，和平来之不易，投资收益能做到长期稳健增长也不容易。
中国电影越来越强悍，也来自于国家在电影行业技术领域的深耕，3D特效不输美国好莱坞大片，剧本写的好，加上人物的特写，演员们的超高演技，情感刻入人心。
虽然这几年资本市场没有2015年那么热衷影视传媒（影视ETF）、游戏动漫（游戏ETF），但是万物皆周期，随着技术的升级，全球疫情灰霾的消除，慢慢会看到一些机会，包括中国互联网行业（中概互联网ETF）的重新出发的机会，需要耐心等。
人们总要知道历史，包括中国的抗美援朝精神，励志前行，对下一代人的鼓舞，要懂得爱国情怀，珍惜当下的美好时光。在个人基金投资、ETF、主动基金LOF的历史过程中，也经历过不少坎坷，一直在勇往直前，也坚信国家的富强，人们的生活也变得越来越富裕，未来家家户户都有私家小汽车，新能源汽车换上，广东这边除了比亚迪的新能源汽车品牌比较多，比亚迪元、比亚迪宋、比亚迪唐、比亚迪秦，都是比较有中国风味道的，把历史朝代融入汽车品牌中。
还有以个人的名字作为一个新能源汽车品牌的小鹏汽车，也是具有新势力创新能力的，特别是广州这边现在路上，也看到很多，主要是汽车外观设计比较富有现代感，SUV加跑车元素，极致美观、大方，而过往一些国外品牌汽车慢慢淡出人们的视觉。
回来的路上，下了一场大雨，整理了一下思路。把最近几年在投资指数基金ETF、主动基金LOF的过程中主要犯错的时间段，与个人策划，组合设计的错误做笔记的总结。可能过去我在策略上偏向激进，偏爱消费医疗，特别是白酒基金，还有最近两年的酒ETF、医疗ETF，也是赚钱比较大的品种之一，成功过很多次，也熬过低谷期，目前依然在煎熬中。可能，对于大部分普通投资者来说，选择长期投资，分散组合、少量分批、均衡配置，会舒服很多。人们总要懂得回顾历史，展望未来，才能往更好的方向发展。
以下是我个人一些ETF基金投资笔记的总结与历史犯错的注意点:
一、2018年的错误:过于乐观，没有控制回撤
2018年1月上证指数继续创新高3587点，突破2017年高位，我像大部分人一样，持有热门行业主题基金，招商白酒指数基金，当时贵州茅台涨幅确实比较大，估值相对高估，而我依然表现的十分激进，继续重仓持有招商白酒指数基金，结果1个月后上证持续下跌，一直没有回头，原本浮赢暴赚，到每天看到一点点的蒸发，也无心理会，只好安心工作，到2018年底看到数据是有点可怕，2016年-2017年期间赚的利润几乎回吐。这是我个人在2018年1月份没有止盈减仓，导致持续下跌出现大幅缩水的一个原因之一。
当时在心理上很受伤，总在想为什么不止盈。从2016年的建仓到2017年的大赚特赚，然后2018年只用一年的时间几乎蒸发了，身边人可能会嘲笑说，只赚指数不赚钱，那不是白搞，但是我想了一下，应该是赚到认知的钱，长见识了，原来长期投资是这样子的，可能两年的利润，转眼间又被市场收割走了。（再坚持几年，可能会收到人生中一个超级大红包，又创新高，超越历史记录，这是后来的事情。）
过于乐观，认为价值蓝筹从2016年持续上升到2017年，期间已经经过连续两年的大涨，侥幸的认为2018年还会继续上升，选择放弃止盈，不控制回撤。事实证明:2016年、2017年，连续两年上升趋势后，2018年进入调整期，挤压高估值阶段。
二、2021年的错误:认为历史不会重演，打脸后，果断控制回撤
2021年，白酒基金继续创新高，价值蓝筹已经在2019年，2020年，连续上升两年，翻看历史记录，2018年出现过一次错误，自认为历史不会重演，继续持有，结果2021年3月份出现一波大回撤，才开始醒过来。
是的，过去靠一直持有白酒基金大赚钱，一直在扛，熬过几次低谷，也扛住几次大涨没有止盈。但是这一次，选择在2021年5月份反弹期间进行了大幅减持。虽然没有做到百分百的完美，但是也避免了一次大回撤，可能也会错过一些机会。但是我也明白了一些道理，长期投资，太极端也不好，虽然有时候选择对了，可能会大赚特赚，但是万一选择错了，会很难看，今年的中概互联网ETF就是一个例子，所以，为了避免这种现象发生在自己的投资组合选择上，尽量不要盲目重仓单一集中型ETF或主动基金LOF。
事实证明:历史总是极其相似，又往往会反反复复，周而复始。有些经理人说，A股过去牛市很少出现连续两年以上的大牛市，原来他们说的是价值蓝筹股的牛市的持续时间周期，而商品期货类却不然。
三、今年错过了商品期货类主题行业ETF的投资机会。
2021年初，认为煤炭钢铁有色稀土等商品周期行业的机会可能不大，中途在组合上选择放弃了，事实2021年初目前回头看那时可能是很好进场赚取超额收益的机会。但是，也可能会错过白酒基金反弹的机会，包括医疗基金的超额收益的机会。
主要在策略上忽略了商品期货的景气周期回归，特别是碳中和的爆炒，对“炭”的热门加持，能源化工ETF、煤炭ETF、能源ETF、钢铁ETF、稀土ETF，都出现一波超级行情，风口吹到期货市场，包括全球的期货能源商品，都出现一波涨价炒作风格。几个月前我在个人月ETF交易总结中，有提示过能源化工ETF的期货投资机会，但后续没有长期跟踪，直接错过。这点，是我个人过去一直不大爱期货商品的一个原因，在认知上少了一把斧头。
四、过去一直专注白酒基金的投资，放弃了很多行业主题基金的机会。
过去在大消费领域高度专注，包括白酒基金、酒ETF、消费ETF，还有医疗ETF、生物科技ETF的长期跟踪。目前回头看，其实很多行业主题ETF是具有一定的投资机会的。不过，需要扩大个人的认知能力，延伸至多个行业主题，需要多学习一些行业的知识，提高自身的认知水平，特别是新能源车ETF、半导体ETF，可能依然具有中国制造的潜力与成长空间。
特别是短期内，长期投资的认知会反复被打脸。只因为不是万项全能，无法顾及每一个时间段、每一年的投资策略都是万无一失。这是无法避免的事实，除非有人能做的更好，及时的对持有品种进行拆分，分散到其他品种上。但是，这一点，我个人认为太难了。因为在意识到自己做错时候，可能其他品种也容易出现新的回撤风险。所以，在选择投资行业主题ETF前，最好是分散到多个不同的行业主题ETF上，这样子会避免后面某个做错，心理压力过大的问题困扰。
五、一个行业主题基金ETF的上升初期，往往价格会很便宜，需要留意观察。
有时候，确实需要留意那些可能被低估的，被错杀的，多年后依然徘徊在低位的行业主题ETF，要学会进行重新合理的评估，特别是在市场表现的不再是同涨同跌的时期，这个行业未来能否出现困境反转，未来能否出现可能的利好叠加，催化未来趋势的扭转。
特别是处于超低估值、技术指标的低位横盘震荡期间，某些行业主题ETF，后续随着热点风口的出现，也会迎来一波大涨行情，甚至会持续1-2年左右的极端风格，进入大牛趋势。这点，经常发生，需要注意。包括美国市场的行业主题ETF，也经常出现类似情况。
六、后视镜看问题是存在认知幸存者偏差的。
如，选对两个行业主题基金，是可以获得超额收益，能够超越大部分主动管理型基金，2016年初持有白酒基金到2020年底换上新能源汽车基金，持有到2021年9月份，是可以实现5年1000%收益。但是，这是后视镜看问题，结果没有出来之前，谁会知道呢？
2021年初策划组合，认为新能源车不会上涨，认为基建工程应该会反弹。事实是新能源车越涨越高，当然，2021年中基建工程后面是反弹了一波。在震荡行情，大部分行业处于高估时候，组合需要分散，足够多的低估低位行业主题，可能机会更大。
七、总结每年行业主题基金ETF、主动基金LOF的排名，也要知道排名的前因后果。
2020年总结ETF排行榜时候，注意到年涨幅最大的是酒ETF，其次是新能车ETF。而煤炭ETF，钢铁ETF，当时涨幅排名比较靠后。到2021年9月份看到排名，涨幅最大的是煤炭ETF，其次是钢铁ETF。说明，行业主题基金ETF是存在阶段性的周期轮动效应。万物皆周期，这句话再次深入人心。
2020年总结主动基金LOF排行榜时候，注意到年涨幅最大的是科创富国，其次是信诚周期LOF。而到2021年信诚周期走势明显强势于科创富国，主要原因在选择上忽略了经理人的选股风格的变化。信诚周期，及时换上新能源主题的成分股，而科创富国却一直没有跟上新能源的节奏。需要注意的是:主动型LOF基金，要结合品种的风格，做取舍，尽量分散不同的风格，避免过于集中单一风格型。
八、对A股的认知与美股不同，主动基金LOF的投资与行业主题基金ETF不同。
每一次牛市我也会认为A股能够走出美国市场那样的长期慢牛趋势。事实是，过去每一次都容易打脸。主要原因在于A股牛市期间表现太激进了，大部分个股、基金品种短期内涨幅太大速度太快，结果回撤连专业的老经理人都控制不住刹车。这是要注意的。也跟中国市场投机过度有关。所以，纳指ETF会是我个人长期关注的一个宽基指数基金之一。
A股市场，主动基金LOF整体在回撤控制能力上依然是比行业主题基金ETF、宽基指数基金ETF，稳健，特别是牛市涨幅达到200%-300%，短时间内，就要注意回撤控制，降低仓位。如果真出现一波大回撤，可以慢慢少量、分批进场，可能会更好的把握，心理压力也会小很多。抄底是容易，持有会更难，长期持有难上加难。
随着时间的变化，时代潮流也在变化，人们的生活、认知也发生变化。每个人都不可能是完美的，也无法完美。可能有些错误是无法避免的，只能记住，尽量减少犯错，知道怎么才能做对，特别是知道如何长期做对，长期坚持下去，励志前行。这是国庆第一天感悟思考的认知笔记总结，希望有些思路也能共鸣。
每逢放假过节，必吃海鲜大餐。
大消费，吃喝依然是大需求。
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