在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下机构调仓银行股。
随着银行一季度业绩的陆续发布，市场对于银行股的唱多声音再起。但社保基金却在此时对国有大行股进行减持，引发了市场的猜想。
从社保基金的持仓来看，银行股在其中的分量仍然很大，也扮演国家队的角色。在银行股经历了一轮上涨之后，社保基金很可能对持仓进行调整，而涨幅居前的中国银行也成为了“调仓”的目标。
市场人士分析，社保基金对国有大行的减持并不意味着“看空”。从资金的流向上来看，银行的经营数据表现不俗，而其相对较低的估值仍具备很强的吸引力。同时，在市场的调整中，银行股更“抗跌”，亦能成为投资机构底仓的标配。
减持国有大行
4月12日，中国人寿(2628.HK)减持了2000万股农业银行(1288.HK)H股，而不久前社保基金也对中国银行的H股减持7760万股。市场再次引发了对于银行股投资的关注。
“两家国有大行股份遭到减持不能单纯理解为看空，市场更倾向于这是一次阶段性操作。”某券商从业人士向《中国经营报》记者表示，两家机构在银行仍有较重的仓位，减持的股份比例较小，这可能与银行此前一波上涨的行情相关。
该人士称，从市场表现看，中国银行H股在今年的涨幅超过15%，远高于其他国有大行平均10%的涨幅。社保基金的减持可能是一次“高抛低吸”。
近日，国际评级机构穆迪将中国银行体系展望调整至稳定。穆迪表示，支撑中国银行体系展望稳定的因素主要包括运营环境已经企稳、资产质量将保持稳定、盈利能力逐渐趋稳、资本状况将受益于风险加权资产增长的放缓、融资和流动性将保持稳定等因素。
从A股市场的表现看，银行股也是今年的热门板块之一。相关数据显示，今年以来银行板块整体上涨的幅度接近6%，而上证指数同期表现为下跌。这也就是说，银行股明显跑赢了大盘。
记者在采访中了解到，对于银行股的看空仍然集中在担心资产质量上，这也是大多数银行股估值较低的原因。
“实体经济的回暖和政策的支撑下，信贷规模会进一步扩张，这对银行业绩形成了支持，但是不良资产也会成为负面拖累。”一家投资公司负责人认为，银行股的表现会有一定的分化，并非所有银行的股价都会跟涨。
他认为，投资银行股要从银行资产质量、地区经济发展和估值水平等方面综合入手。“偏向于选择估值尚处于底部的银行股，投资性和安全性更高一些。”
加仓低估值银行股
随着上市银行2021年一季报的披露，市场对于银行股的关注也越来越高。机构资金加仓银行的迹象也非常明显。
4月20日，一批明星基金经理管理的基金公布了一季报，而银行股的仓位有所提升。
在兴全基金的“顶流”基金经理谢治宇旗下两只基金中，兴全合宜和兴全合润截至一季度末的仓位分别为88.42%和87.42%，基本和去年年底持平。但从重仓股上来看，谢治宇今年一季度大手笔买入了不少银行股，例如兴全合宜的前十大重仓股新进了平安银行和兴业银行，而兴业银行和平安银行已经一跃成为了兴全合润第二和第三大重仓股(601166.SH)。
“在上一波上涨行情中，部分银行的股价表现已经是一骑绝尘，估值也并不便宜。在这种情况下，市场也会出现一定的分歧。”某基金经理向记者透露，如果银行的盈利能力能够持续，可能市场会选择“抱团”的方式继续持有。但是盈利一旦下降，其股价可能就会有所回调。
该基金经理表示，“比较板块之间的估值可见，银行股的估值仍和白酒、新能源汽车相差较远，这可能也是资金持续加仓一些表现不错银行股的原因。”
有券商人士建议，应该加大对估值仍在底部的银行股的配置占比。“银行整体的形势好转将促进银行股价格有所表现。一些银行的资产质量尚可，但是可能股价已经到了‘跌无可跌’的地步了。”
“一旦市场处于动荡期，资金为了寻求避风港，可能会对这些低估值的银行加仓。”该券商人士表示，银行股的股价表现较其他板块会更稳一些。