在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下【股指期市周报】非农就业落地、三大指数震荡上行静待本周通胀数据发布。
一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
随着美国非农就业数据落地，市场对美联储维持基准利率不变的信心增强，三大指数震荡回升。具体来看，6月1日，尽管美国5月PMI表现超出市场预期，但由于临近美联储公布经济褐皮书状况以及5月非农就业即将落地，三大指数涨势收敛、微幅收跌。6月2日，美联储褐皮书展现了美国经济加速复苏和价格压力增加的环境，虽然美联储声称与政策转向无关，但也表明随着经济的修复和通胀压力，美联储开始考虑应对，三大指数宽幅震荡。6月3日，随着初请失业数据和“小非农”进一步展现美国经济快速复苏的情况，美元指数反弹，出于对美联储更快调整政策的担忧，三大股指开盘后集体下跌。6月4日，周五公布的数据显示5月非农就业不及市场预期，市场对政策收缩的担忧减弱，三大指数延续涨势。6月7日，临近美国CPI数据和美国利率决议发布，市场交易平淡，三大指数涨跌不一、总体保持震荡运行。
2、标普500行业指数周度数据
美国时间6月1日-6月7日当周，随着美国5月非农就业数据落地，市场风险偏好回升，标普500指数震荡上行，行业板块涨跌互现，其中除了可选消费、医疗健康、材料板块下行外，其余板块均大幅上涨，房地产、能源版块涨幅较大。
3、MSCI核心区域指数周度表现
美国时间6月1日-6月7日当周，随着美国就业数据落地，短期风险因素释放，市场风偏回升，MSCI市场指数全线收涨，MSCI欧盟、欧洲、金砖四国、新兴市场涨幅均超过1%。
二、基本面分析
(1)美国5月ISM制造业PMI超出市场预期，制造业需求延续改善。6月1日公布数据显示，美国5月ISM制造业PMI录得61.2，前值60.7，预期60.7，超出市场预期。从PMI分项数据来看，新订单指数、供应商交付、自有库存指数延续扩张指向需求延续修复和改善，产出指数和就业指数下滑指向制造业生产放缓、就业意愿不强，进口和新出口订单保持扩张指向在全球疫苗接种的推进下，海外进出口贸易格局改善。总体来看，美国5月ISM制造业PMI显示了美国经济延续修复，但在补贴政策的干扰下就业意愿下降，目前生产、就业放缓，指向制造业供给小于需求，并且价格指数保持高位运行，通胀压力仍然不减。
(2)美国5月大小非农表现分化，非农就业不及市场预期。6月3日公布数据显示美国5月ADP就业人数录得97.8万人，前值65.4万人，预期65万人；6月4日公布数据显示美国5月季调后非农就业人口录得55.9万人，前值27.8万人，预期65万人；美国5月失业率录得5.8%，前值6.1%，预期5.9%。美国5月大小非农数据表现分化，但总体来看数据表明美国就业延续改善和修复。根据5月非农数据显示，美国时薪水平提升，但就业岗位增加不及预期，显示在补贴政策的干扰下，就业意愿不强，但实际情况显示美国目前劳动力市场供给较强，预计未来美国各地区会陆陆续续退出失业补贴政策，刺激劳动力市场修复，在此背景下若劳动力市场修复至疫情前的80%水平，按照目前的修复进度，美联储或在三季度开始缩紧购债规模以及市场或开始讨论何时退出宽松QE计划。
(3)美国当周初请失业金人数略超市场预期、接近疫情前的水平。6月3日公布数据显示美国至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，前值40.5万人，预期39万人，美国当周初请失业金人数表现略超市场预期，随着经济修复和疫苗接种推广，就业市场不断改善，当周初请失业金人数延续下滑趋势，逐渐修复至疫情前的水平，目前由于非农就业还有待改善、预计美联储对当周初请失业金人数的表现容忍度较高，若持续稳定修复至疫情前的水平，则需要关注美联储的态度。
短期来看，目前美联储大部分官员认为通胀水平整体可控，叠加非农就业水平还未达到美联储理想状态，预计6月利率决议美联储维持基准利率不变的概率较大。但需要密切关注通胀和当周初请失业金人数的变化。
三、持仓分析
美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截至6月1日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净多持仓118244手增加至143685手，多单增加23522手，空单减少1919手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净空持仓10404手减少至9929手，多单减少229手，空单减少703手；道琼斯($5)期货期权净多持仓6867手减少至6663手，多单增加509手，空单增加711手。
从持仓量情况来看，小型道指、迷你标普500投机持仓量分别增加1220手、21603手，迷你纳斯达克100减少931手；从净空单变化来看，迷你标普500、迷你纳斯达克100净空单分别减少25441手、475手，小型道指增加204手。持仓情况显示迷你标普500多头力量增强、迷你纳斯达克100空头力量减弱，小型道指多头力量减弱。
四、行情展望
本周随着美国5月非农就业数据发布，不及市场预期，叠加美联储部分官员态度偏鸽，市场风险偏好回升，三大指数震荡上行。从宏观基本面来看，美国ISM制造业PMI数据显示美国经济延续改善，但由于涨政策补贴打压了主动就业意愿，制造业供给不及需求，美国非农就业不及市场预期，但总体来看失业率和就业状况延续改善，逐步修复，短期内维持宽松政策不变，但不排除美联储在三季度开始讨论缩减计划。从持仓情况来看，最新的持仓报告数据显示标迷你标普500指数多头力量增强、小型纳指空头力量减弱、小型道指多头力量减弱，在通胀数据发布之际，市场情绪偏向谨慎。本周即将公布美国5月通胀数据、下周即将公布美联储6月利率决议，短期市场情绪或收敛，三大指数或震荡运行等待不确定性因素落地。