在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下显示面板行业：伴随国产面板厂商崛起设备厂商在前中段制程仍需发力。
摘要：
【显示面板行业面临技术路径和区域产能的双重转移，OLED利用技术优势进一步提升手机面板渗透率；国内厂商积极扩充高世代产线，大陆产能占比不断提升】
相比传统的TFT-LCD，OLED显示面板具有更轻更薄、更加柔性、分辨率高等技术优势。且随着技术进步和良率提升，OLED生产成本逐渐向LCD靠近，助力OLED面板渗透率提速。OLED面板目前的主要应用领域是智能手机，在2019年第三季度其出货量首次赶超LCD手机面板。在电视面板方面，OLED已俨然成为高端电视产品的代名词。
显示面板行业在2019年内处于下行周期，市场压力加剧技术和产能竞争、提升行业集中度。以京东方为首的国内平板企业积极布局高世代产线，产品覆盖TFT-LCD全尺寸、AMOLED和Micro OLED等技术类型。韩国企业逐步退出低世代LCD产能，但OLED仍处于垄断地位，中国企业正在迎头赶上。
【显示面板上游设备与材料总体上仍较依赖国外厂商，尤其在Array和Cell制程方面；国产厂商在模组组装和检测设备等方面已具备一定优势，正积极向前中段制程发力】
显示面板产业链分为上游材料和设备，中游面板生产组装，下游终端产品应用等。中游制造商是显示面板生产的主力军，目前面板生产厂商主要来自于中国大陆、韩国、台湾和日本，大陆厂商已逐步成为行业主流。相比之下，行业上游设备与材料领域的技术壁垒和集中度较高，总体仍较为依赖国外供应商。
面板生产线设备使用周期短，升级改造需求频繁。TFT-LCD与OLED生产工艺均可分为前段Array、中段Cell与后段Module三部分。其中Array、Cell、Module三个制程的设备投入占比约为6.9:1.7:1.4(UBI)。Array和Cell制程的主流设备供应商仍是日本、韩国和美国设备厂商，国内厂商存在感低，多处于研发破局阶段。
模组组装设备价值量占比相对较小，但设备使用周期较短，设备更新和升级改造需求频繁，国内厂商具备成本和订制化优势，深度绑定国产面板厂商，紧盯技术进步趋势，逐步提升营收和市占率。重点关注组装设备厂商联得装备(300545)、智云股份(300097)、劲拓股份(300400)、深科达(拟上市)，检测设备厂商精测电子(300567)，激光设备厂商亚威股份(002559)、大族激光(002008)，面板减薄设备厂商伟仕泰克(834292)，蒸镀设备厂商合肥欣奕华等。
【风险提示】：行业下游需求受经济状况影响较大，受疫情影响经济状况下滑，显示面板行业需求可能不及预期；行业技术路径可能有新的演变，会对行业现有格局和厂商的投资布局带来预期之外的影响。