在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下银行三季报看懂了吗？这一主力资金正从多家银行股东名单消失。
近日，A股上市银行三季报披露宣告完成。
在今年银行业加大力度向实体经济让利的背景下，今年上半年半数银行出现净利润下滑。到三季度末，数据显示，银行净利润下滑的势头有所缓和但仍在持续，多数上市银行营收维持增长态势。具体从净息差水平和不良贷款率上看，各上市银行也出现明显分化。
分析人士指出，三季度上市银行净利润同比改善，主要在于银行拨备计提力度逐步回归常态和国内经济的稳步回暖，但由于银行业让利仍然是一个趋势，且不良率存在一定的滞后效应，未来上市银行业绩可能会存在一定分化。
不过，仍有多家证券研究机构对银行股未来表现持乐观态度。具体分析，华西证券认为，三季报总体来看积极因素更多，核心盈利指标总体向上，资产质量更加夯实下预计年内拐点显现。国信证券指出，银行基本面年内仍将有所惯性下行，但底部位置已经逐渐显现。
多数银行营收增长，大行利润仍下滑
今年前三季度，A股上市银行整体盈利能力在上半年的基础上仍维持下滑态势。据数据显示，券商中国记者测算后发现，37家上市银行总体营业收入同比增长5.24%，总体归属于母公司股东的净利润同比下降7.71%。
整体上，A股上市银行中除上海银行、紫金银行和江阴银行外，其余34家银行营收均保持正向增长，其中以沿海地区城商行营收净利增幅度居前。
具体来看，刚刚上市的厦门银行以19.56%的营收增速和7.68%的净利润增速排在上市银行首位。而宁波银行、青岛银行分别以18.42%和17.12%的营收增位列第二和第三。
值得注意的是，多数国有银行、股份行虽前三季度营收保持正向增长，但净利润却出现普遍下滑，部分大行下滑幅度较大。如民生银行、交通银行和浙商银行的净利润下降幅度位居前三，前三季净利润增速分别同比下降18.01%、12.36%和9.74%。其余股份行，如兴业、光大、平安、浦发和华夏的下降幅度都在5%以上。
就业绩压力较大的民生银行而言，该行第三季度营收微增0.76%的情况下，净利润却同比下降36.17%。就此，民生银行在报告中称，利润下降主要原因是加大了拨备计提和资产处置力度。财报显示，该行前三季度拨备前利润增幅为8.09%，而信用减值损失支出同比增加44.81%。
对比半年报业绩，六大国有银行在三季度的净利润降幅明显收窄。如中行上半年净利润同比下降11.51%，而三季度净利润同比下降8.91%。六大行三季报业绩最亮眼的当属邮储银行，7-9月邮储行实现归母净利润192亿元，同比增长13.5%，业绩超预期。
今年上半年，半数上市银行净利同比下降主要是两方面原因导致，一是银行业持续向实体经济让利，二是加大力度处置不良和拨备计提。
中信证券认为，三季度上市银行盈利表现回暖，一方面是由于拨备计提力度逐步向常态回归，前三季度拨备对银行盈利的拖累也进一步收窄。今年上市银行坏账加大确认和处置，有利于“净表”，从而奠定2021年业绩恢复性增长基础和估值提升空间。
上市银行净息差分化明显
实际上，作为衡量银行盈利能力的重要指标，不少上市银行的净息差水平已经出现回升，但总体上看A股上市银行净息差水平分化仍然较为明显。
券商中国记者翻阅A股上市银行三季度财报发现，目前在财报中公布净息差水平的银行，将近一半银行的前三季度净息差已经环比上升1BP至8BP，以部分股份行和城商行为主。
如以上升最快的宁波银行为例，该行前三季净息差水平为1.86%，环比上半年净息差上升了8BP，盈利水平快速回升。具体而言，宁波银行净利息收入增长迅速，前三季度达180.14亿元，同比增幅达24.79%。
同时，贵阳银行、中信银行的净息差环比分别上升了6BP和5BP。虽平安银行息差水平略有回落，但该行前三季净息差水平仍达2.56%。整体上，37家上市银行中有35家净利息收入为正向增长，其中增速最快的是江苏银行和郑州银行，增速分别高达40.99%和32.41%。
以零售业务见长的招商银行，净息差水平也排在前列。前三季净息差比上半年净息差回升1BP，三季报显示，招行7-9月净息差为2.61%，环比上升9BP。
招行表示，“主要原因一是零售贷款恢复性增长，高收益资产占比有所提高；二是加强存款成本管控，推动低成本存款平稳增长，存款结构持续优化，成本不断下降。”
值得注意的是，仍有半数银行的前三季度净息差环比下降，主要以农商行降幅最为明显。如相比半年报披露的息差水平，江阴银行、青农商行和紫金银行的前三季净息差分别下降了10BP、7BP和5BP。
超出市场预期的是常熟银行，作为上市农商行的代表，该行7-9月净息差环比出现大幅下行。据申万宏源研究所测算，第三季度该行净息差环比下降23个基点至3.04%。该行财报显示，前三季该行实现利息净收入为44.28亿元，同比增长6.42%。
华西证券在研报中指出，按期初期末余额均值测算的季度年化净息差来看，上市银行三季度息差出现企稳回升。第三季度上市银行整体净息差录得1.92%，环比二季度提升3BP。其中，大行、股份行和城商行分别环比提升3BP、3BP、4BP，仅农商行环比延续下行1BP。
国信证券研究所认为，受贷款重定价趋于尾声影响，净息差环比趋稳，但在翘尾因素影响下，今明两年净息差将持续下行，但净息差对净利润增长的影响在明年有望由负转零，从而助推净利润增速回升。
资产质量趋稳，拨备覆盖率普遍提升
今年以来，为应对未来风险，环节不良贷款的处置压力，上市银行普遍加大了拨备计提和不良贷款的处置力度。
从资产质量上看，统计数据显示，除厦门银行以外的36家上市银行不良贷款率仍有分化，其中17家银行的不良率比去年末上升，六大国有银行全部上升；而平安银行、郑州银行、杭州银行和招商银行等，不良率相比年初有下降，其中以股份行和城商行居多。
以股份行为例，如平安银行三季度不良率为1.32%，较去年末下降0.33个百分点，改善较为明显。浦发银行和兴业银行，三季度末不良率分别为1.85%和1.47%，分别比去年末下降0.2和0.07个百分点。
券商中国记者注意到，中小银行中的郑州银行、杭州银行和张家港行等，其资产质量也趋于优化。据上述银行的财报显示，以上银行的信用减值支出，均比上年同期有明显增长。
但一些国有行和股份行的资产质量仍处承压状态。据记者统计，有16家上市银行的不良贷款率较年初上升。中信银行、民生银行及交行的不良率分别为1.98%、1.83%和1.67%，分别上升了0.33、0.27和0.2个百分点。
中信银行在报告中解释，2020 年以来，由于疫情爆发、经济增速放缓，房地产业、批发和零售业、住宿和餐饮业等行业的部分企业受影响较大，交通运输、仓储和邮政业以及制造业企业受到冲击较为明显，该行资产质量有所下降。
从上市银行的拨备覆盖率这一指标看，36家银行中22家都比去年末提升了拨备覆盖率水平。其中，杭州银行拨备覆盖水平增长迅速，截至9月末，该行拨备覆盖率为453.16%，较去年末提升了136.45个百分点。但部分大行的拨备覆盖水平也略有下降，浙商、交行、农行、建行等均在此列。
梧桐树平台退出部分大行前十股东
值得一提的是，多家大行最新披露的三季报显示，作为“国家队”之一，国家外汇管理局A股“三剑客”之一的梧桐树投资平台身影悄然淡出。今年三季度，其退出了多家大行的前十大股东名单。
所谓“三剑客”指的是国家外汇管理局旗下的投资平台，分别为梧桐树投资平台有限责任公司(简称“梧桐树平台”)及其全资子公司北京凤山投资有限责任公司、北京坤藤投资有限责任公司。
资料显示，梧桐树投资平台有限责任公司成立于2014年11月5日，注册资本为1亿元，是由国家外汇管理局全额出资的子公司。其经营范围包括境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资；资产受托管理、投资管理。
具体来看，在工行、中行、交行、兴业和浦发银行最新披露的三季报“前10名普通股股东持股情况”名单中，梧桐树平台已经消失。
记者翻阅上述银行2020年半年报了解到，梧桐树平台上半年持有14.21亿工行A股普通股，持股比例为0.4%为其第7大股东；持有10.6亿中行股份，持股0.36%，位列第5大股东；持有兴业银行6.71亿股，持股比例为3.23%，为第5大股东，持有交行7.95亿股，持股比例为1.07%，为第9大股东；持有8.86亿股浦发银行，比例为3.02%，为第9大股东。
在此之前，银行股是梧桐树平台的最爱。公开信息显示，梧桐树平台首次出现在上述银行的前十大股东名单之列。兴业银行2015年报显示，当年梧桐树平台首次现身兴业银行前十大股东，彼时持股数量正是6.71亿股，此后持股数量未再变动。