徐晓宇 专栏
目前上证指数仍然处于3731点快速下沉之后的震荡修复之中，同时也是对去年下半年运行的箱体上沿的争夺，如果不能尽快站稳3500点，则有可能向下拓展空间，虽然说短期看上证指数上下的空间都不大，但是中线上还要看基本面是否有超预期的变化。
近两周市场先调整、后反弹，医疗保健、电气设备、电器仪表、医药和酿酒等板块强于大盘，石油、军工、建筑、交通设施和房地产等较弱，少数前期基金抱团的绩优股又有重新抱团的迹象，实际上前期许多基金抱团后高位快速回落的股票，很多基金并没有减仓，只是股价过分高估之后，一旦有较多的卖压就缺少接盘，自然造成快速的大幅度回落。从历史上看，5月份涨少跌多，投资者不宜过分期待。
从基本面看，全球疫情有再次抬头的迹象，特别是一些欠发达国家和地区，预期中全球性的宽松货币有所收缩不一定能如期实现，只要货币足够宽松，股市的调整空间就很有限。只要不出现超预期的利淡因素，调整、反弹、再调整、再反弹的可能性更大，直接出现连续较大幅度调整的可能性比较小，但也要谨慎久盘之后一部分中短线投资者可能会失去耐心。
从技术面看，目前上证指数仍然处于3731点快速下沉之后的震荡修复之中，同时也是对去年下半年运行的箱体上沿的争夺，如果不能尽快站稳3500点，则有可能向下拓展空间，虽然说短期看上证指数上下的空间都不大，但是中线上还要看基本面是否有超预期的变化。
从市场层面看，二季度马上又过去一个月了，各类投资者赚钱的心情可能越来越迫切，特别是对于今年新发行的基金来说，没有赚到钱，甚至可能亏了不少，急于赚钱的心情容易使人铤而走险奋力一搏，所以5月份市场整体上可能波幅不大，少量的题材股有可能出现非理性的推荐炒作，有经验的投资者可以以少量的资金参与短线博傻。
综上所述，当多数专家建议淡化指数关注个股的时候，实际上也是他们并不看好指数的时候;当多数研报看好市场的时候，可能就是多数在他们指导下的机构准备套现的时候;从历史上看，短期内不宜过分激进。操作方面，短期内仍然是重点关注处于上升通道当中的个股，沿着通道低吸高抛。
(作者为中金财富证券高级投资顾问)