ICICI Direct关于Supreme Industries的研究报告
至尊工业在20财年第1季度录得强劲的销售量，同比增长约14％，而实现增长的下降归因于产品组合的变化和特定产品类别的高折扣。尽管管道部门表现强劲，但由于产量增长缓慢，其他三个部门，即工业，包装和消费家具部门的表现保持低迷。EBITDA利润率同比下降约215个基点，而毛利率同比下降约150个基点，这是由于库存损失和低利润产品（例如管道部门的农用管道）的贡献较大。管理层表示，下行价格压力已经触底。因此，该公司未来的EBITDA利润率很可能维持在13.5-14.5％的范围内，销量增长约为8-10％。
外表
尽管我们认为SIL在PVC行业中扮演着重要角色，但短期的不利因素（例如高昂的原材料价格和竞争加剧）可能会限制EBITDA利润率的大幅波动。但是，强大的资产负债表（债务/权益为0.08倍）和更高的回报率RoE，RoCE分别为22％和29％，减少了工业领域的短期担忧。我们维持对该股的买入建议，并将目标价调整为1215卢比/股。
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