Dolat Capital关于Ahluwalia合同的研究报告
由于执行不力，ACIL公布2018财年第4季度收入同比下降5.3％至45亿欧元（低于预期8.7％）。EBITDA利润率同比增长286个基点至11.9％（比预期低110个基点），主要是由于较低的建筑成本（同比下降360个基点至收入的78.2％）。调整由于强劲的经营业绩以及较低的利息成本和较低的税率（下降333个基点），PAT同比增长54.0％至3.1亿欧元（低于预期15.4％）。ACIL宣布在六年后分红15％（每股0.3）。
外表
ACIL仍将是纯现金公司，在18-20财年中，其平均RoCE / RoE分别为34.4％/ 23％最高之一。我们仍然对由质量管理和健康的回报率支持的业务模型持积极偏见。该股的市盈率为15.3倍/12.4倍，因此我们重申“买入”评级，目标价上调为450（20倍15倍）。
对于所有建议报告，请单击此处