安德鲁·柏林（Andrew Berlin）
纽约（路透社）-在杠杆贷款市场上拥有悠久历史的美国公司，包括维生素和补品零售商GNC Holdings Inc，减肥公司Weight Watchers International和特种药物制造商Valeant Pharmaceuticals（NYSE：VRX）International，正在走向高潮。消息人士称，高收益债券市场有助于对现有大量贷款进行再融资。
通过混合贷款和债券为巨型贷款再融资，正在帮助这些公司分散其投资者基础和具有更大到期范围的资产负债表。债券市场通常提供八到十年的期限，而贷款市场提供六到七年的期限。
???它为这些发行人提供了尽可能多的选择，???一位投资者说。
在5月份的先前贷款市场尝试失败之后，GNC今年正尝试第二次进行融资。在投资者要求更高的价格以补偿与向“实体店”贷款相关的风险之后，该公司取消了交易。零售商。
尽管近几个月来，在强劲的市场环境下，许多公司都在追逐机会性融资，但GNC的循环信贷额度面临紧迫的2018年到期，而其定期贷款则面临2019年到期，这将使公司面临违约的风险，如果贷款是没有再融资。??
本次交易包括将于2022年到期的7.05亿美元定期贷款，以及将于2022年到期的5亿美元有担保债券，这些贷款将剔除GNC现有的11.3亿美元定期贷款，并在其循环信贷下偿还4800万美元的借款。设施。
???他们可能对有担保债券交易进行了反向询价，???一位投资者推测。
一位知情人士说，GNC的现有债务包括将于2020年到期的可转换票据，该票据将一直未偿还。
没有权重
慧Watch轻体正在营销2024年到期的13.9亿美元定期贷款，以及2025年到期的5亿美元无抵押票据，这些现金将与手头现金一起用于为其现有的19.3亿美元定期贷款再融资，这些贷款将于2020年到期，并构成现有资本结构的整体。
消息人士称，尽管它在现有贷款上有进展，但慧Weight轻体可能会立即寻求这笔交易，以便在最重要的季度之前锁定长期的融资。消息人士称，该公司第一季度的业绩反映了假期期间食品消费推动的认购量，如果随后的再融资状况不佳，则可能会提高其清算收益。
“要在一月份之前避免债务，”一位投资者说。“那是他们业务的大卖期。？？？
GNC和牵头银行美国银行美林（NYSE：BAC）拒绝置评。慧Watch轻体和牵头银行摩根大通没有回应置评请求。
Valeant一直在寻求对2022年到期的46亿美元定期贷款进行重新定价，并结合发行新有抵押票据的收益中的7.5亿美元支付首付。
随着公司继续解决其约260亿美元的债务，该公司正在利用债券市场。除贷款外，还包括几类有担保和无担保债券？进行债务管理，并从资产出售收益中偿还债务。新债券于周二发行，作为现有部分的补充，将于贷款到期后的2025年到期。
除了扩大Valeant的到期期限外，这些债券的定位还很重要，可以鼓励贷方批准重新定价。一位知情人士说，贷款市场仍然供应不足，失去对债券市场的一些承诺，应该说服贷款投资者坚持持有剩余的债券。????
Valeant在周三结束了贷款的重新定价。交易后，贷款余额将降至38亿美元。
Valeant和主要银行Barclays（LON：BARC）拒绝置评。