（路透社）-您的生命周期基金及其逐渐减少的股权分配可能会损害您的财富。
生命周期或目标日期基金通常被设计为随着储蓄者到达然后享受退休而持有越来越少的股票，这已成为近年来的财务现象。根据晨星公司的数据，过去十年来，美国目标日期基金所持有的资产增长了六倍多，达到7,630亿美元。
这样的策略很直观-在您实际上需要钱时减少有风险的资产-并经常通过设法承受20年退休后的提款来按需交付。
一项新的研究发现，一些替代策略在投资绩效，减轻资金用尽的风险以及根据您的财富状况为您提供一笔一笔的遗产继承权或进一步支出需求方面都表现更好。 20年结束。
“我们的研究结果表明，对目标日期基金方法的依赖在退休中造成了一种安全错觉，主要是因为其标准差较低，因此应该
格里菲斯大学的Osei Wiafe和昆士兰科技大学的Anup Basu和En-Te（John）Chen进行了最近的研究。（这里）
该报告运行了数千个模拟，考察了退休或缩编期间各种策略的性能。基本变量是在这段时期内持有多少股票与债券等安全资产相比，持有者在20年中每年将其作为收益的投资组合价值的百分比。使用了七种策略：从经典的目标日期基金股票缩减到各种积极性的稳定分配。
尤其有趣的是一种称为逆向生活方式的逆势策略的良好表现，该策略实际上增加了退休期间的持股量。反向生活方式不仅在退休20年结束之前显示出用完钱的机会较低，而且还产生了更多的钱，使20年结束时可以增加收入。鉴于现在许多人的寿命将比最初设计这些计划时设想的20年长得多，因此，这一点很重要。
股本分配当然，这很大程度上取决于您从多少开始以及您的目标是什么。但是，总体而言，较高的股权加权策略产生了良好的效果，并且在20年末有更多的机会产生过多的财富。
总体而言，较高的股权水平有利于分配的右尾，为投资策略提供了较高的最终财富水平的可能性。如果一个目的
退休投资组合旨在提供高财富水平，并在退休中产生可持续的消费水平，以股权为主导的策略提供了更好的满足条件
研究表明。”
当然，如果您在工作期间没有足够的储蓄，那么所有这些都将无关紧要。如果您从不爬上树木和电话线，滑行路径将无济于事。
反向策略随着储蓄者逐渐退休而增加了股权比重，在创造最终财富方面比保守和传统策略要好，而生命周期策略则限制了上行空间。
当然需要权衡。如果您采取积极的100％股权策略，那么最终的中值资金将是将股权降低至零的更为保守的生命周期分配的7倍。在20年内，激进的投资组合也更可能耗尽资金，尽管撤出率仅为4％，风险仍然很小。
诸如持有静态但少量股票的保守策略的问题在于，它们根本无法产生足够的投资收益。
该研究的一个普遍点是，具有重大股权比重的策略可提供更好的风险调整后结果。
保守策略无法承受定期提取收入的压力，尤其是在我们寿命延长的情况下。另外，逆向生命周期策略之类的逆向策略能够在保持相对稳定的同时利用市场走势，并提供更好的退休结果和减少投资组合破产的机会。
随着年龄的增长，承担更多的风险对于许多人来说是一个痛苦的决定，但看起来这似乎是正确的决定。
（James Saft是路透社专栏作家。所述观点为他的个人观点）
（在出版之时，James Saft没有拥有本文提到的证券的任何直接投资。他可能间接地作为基金的投资者成为所有者。您可以通过[email protected]向他发送电子邮件，并在blogs.reuters.com/james-saft中找到更多专栏）