（彭博）-摩根大通（NYSE：JPM）＆Co.说，尽管美联储（Fed）试图注入数十亿美元的货币，但上个月导致短期借款利率飙升的货币市场压力可能会进一步恶化。美元进入金融体系。
美联储已提供隔夜贷款，并开始每月购买多达600亿美元的美国国库券，以缓解庞大的回购市场的压力。在该市场中，银行通常借出资产以换取短期融资。有担保的贷款利率在9月下旬激增，分析人士指出，银行间储备金的稀缺以及限制银行资产负债表规模及其潜在再犯能力的法规。
摩根大通表示，根据纽约的约书亚·扬格（Joshua Younger）领导的分析师的一份报告，它不相信美联储已经解决了融资市场上的问题。即使在一级交易商，公司批准直接与美联储交易，从中央银行获得所有可用的隔夜流动性并尽可能多地出售国库券之后，上周资金压力也再次浮出水面。
鉴于我们新发现的观点的好处，我们建议将这些举动视为突出美联储针对其运营问题选择的解决方案的局限性。分析家写道。???随着年底的来临，我们认为，情况可能会变得更糟，直到变得更好。
摩根大通分析师写道，美联储提供的隔夜流动性直接流向一级交易商，而最需要的是非一级交易商。因此，该计划的成功取决于传递多少流动性，但是规定特定交易者必须持有多少资本以防止损失的规则阻止了初级交易者这样做。
同时，根据最大银行的第三季度业绩对资产负债表进行的初步分析表明，为了避免流动性费用，它们可能不得不在年底前进一步减少回购活动。
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????摩根大通分析师表示。
摩根大通（JPMorgan）的注释是在美国银行美林（NYSE：BAC）和高盛集团（NYSE：GS）发出类似警告之后，也将9月的资金压力归因于金融危机后银行监管等因素。 。即使在美联储采取最新措施缓解融资市场的僵局之后，中介瓶颈仍然存在。高盛表示。
卖方银行的分析师主张建立一种“常设回购工具”。美联储允许银行继续与中央银行交换证券以换取现金。与此同时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，由于监管机构的影响，他的银行-仍是回购市场上最大的参与者之一-上个月未能平息或从融资市场的错位中获利。
摩根大通（JPMorgan）分析师建议投资者利用期货市场为美联储利率和回购之间的利差做准备，以便在12月扩大，因为这将抓住年底的资金压力。对于交易者来说，这是一种普遍的资金紧缩方式，在9月回购激增之后，这些合约的活动激增。