是Woolworths Limited（ASX：WOW）和Wesfarmers Ltd（ASX：WES）被高估了？
像Aldi，Lidl，Costco以及现在的Kaufland这样的降价竞争对手最近的增长已经取得了很多成就。尽管我们的超市巨头保持着相当大的领先优势，Aldi花费了多年的时间才建立起有意义的足迹，但Woolworths和Wesfarmers杂货店销售的利润率近年来一直在下降，许多人预计，从现在开始，杂货店的利润率和利润将进一步下降和2020年。
Woolies和Wesfarmers都在杂货店以外拥有自己的业务，这也需要考虑。Woolworths的业务包括汽油业务，酒店业务，Big W百货公司和白酒业务，而Dan Murphys实际上是全国性的固定资产。Wesfarmers拥有Kmart，Target，Bunnings，煤矿，工业化学品部门，安全部门，并拥有自己的酒和汽油链。尽管百货商店和煤矿都遇到了麻烦，但每一项业务本身的价值都是可观的。
这些业务大多数都是成熟的，即它们的扩展空间有限，但市场份额很大，在某些情况下，可能更容易受到竞争或破坏。如果出售给公众，某些企业，特别是Bunnings和Dan Murphys，将价值更高，但是Officeworks和Big W等其他企业可能会受到欢迎。一项估值显示，伍尔沃斯的股价可能在每股21美元或以下。
以目前约16倍的收益率（Wesfarmers）和约20倍的收益率（Woolworths）的价格，以及竞争的加剧，很难说任何一家企业集团今天都是杰出的价值。
如果我有选择的话，我宁愿购买Wesfarmers，而且我一直在关注这家公司，以便有机会以低于部分总和的价格购买该公司，或者在该公司将Bunnings剥离后（该业务我最感兴趣）。但是目前，我完全避免了两家公司。