1300 Smiles Limited（ASX：在今天早些时候发布半年度业绩后，ONT的股价下跌了2.7％，至7.50美元。以下是基于昆士兰州的牙科连锁店报告的主要内容。
法定收入下降5.2％至1800万美元正常收入下降3.4％至1800万美元税后净利润（NPAT）下降2.4％至380万美元正常NPAT增长4.5％至380万美元中期股息增长2.3％至11.25美分现金增长14％至860万美元且无债务正常化的每股收益（EPS）变动反映了NPAT，因为发行的股票没有变化我倾向于对“标准化”的结果持怀疑态度，因为公司可以利用它们为业绩不佳提供不合理的借口。但是，在这种情况下，我认为归一化的数字是对1300 Smiles表演时期的真实反映。
归一化的数字不包括2016年上半年处置牙科诊所的利润，我认为这是真正的例外。如果不是因为这次出售，则集团利润将比上一时期增加。
还是他们？
您会看到我又看了去年的1300 Smiles报告，这些数字与今天发布的帐户中显示的有所不同。以下是今天的报告中的注释，可能解释了这一差异：
“截至2015年12月31日的半年度，与营业费用和其他应付款项的比较数据重述了182,000美元。重述是由于前期的计算错误。”
方便地，此错误削弱了比较期间，从而以更积极的方式有效地描绘了当前期间。虽然金额并不重要，但对于出售36.5万美元的利润，管理层也可以在其对结果的解释中强调这一点。
另外，在去年的报告中，我似乎找不到找到重点的地方，即处置收益会增加收入和利润，因此应将其排除在外，以了解基本的业务绩效。似乎该公司在去年对可比公司产生积极影响时忘记提及这一点。
我对今天发布的发布的另一个抱怨是围绕外部因素对收入增长或缺乏收入增长的影响的评论。其中包括：“选举，政府陷入混乱，采矿业自由落体，大城市与全国其他地区之间经济表现的巨大鸿沟”。
在澳大利亚，几乎每一个不利的经济新闻故事似乎都会影响到昆士兰看牙医的人们。
另一方面，令人欣慰的是，在一段异常高的公司活动推高了价格之后，获得牙科诊所的成本正在降低。这可能反映了整个行业的增长问题，与管理层关于不利经济状况的故事保持一致。
另外，由于最近的收购开始为集团的盈利做出贡献，因此下半年的增长似乎已成定局。多年来，1300 Smiles被证明是精心分配的资金，如果降低牙科诊所的价格持续存在，那么该公司可能会陷入困境。