在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下银保监会松绑险资权益类资产配置最高可达上季末总资产45%。
7月17日，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，以进一步深化保险资金运用市场化改革，引导保险资金更好服务实体经济，积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用，提升保险公司资金运用的自主决策空间。《通知》自发布之日起施行。
坚持市场化改革、差异化监管原则
据银保监会相关负责人介绍，目前，保险资金权益类资产配置较为稳健。数据显示，截至2020年一季度末，保险公司权益类资产余额为4.38万亿元，占保险资金运用余额的22.57%。其中，长期股权投资1.95万亿元，占比10.05%；股票1.54万亿元，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元，占比2.76%。
据了解，《通知》的制定，是在有效控制风险的前提下，对保险公司权益类资产配置实施差异化监管，支持偿付能力水平充足、财务状况良好、风险承担能力较强的保险公司适度提高权益类资产配置比例，积极发挥保险资金长期稳定的优势，为实体经济和资本市场提供更多资本性资金。
银保监会相关负责人表示，《通知》制定遵循的原则为，首先是坚持市场化改革。在宏观和微观审慎监管的基础上，进一步推进保险资金运用市场化改革，更大程度将资金运用的自主决策权交给保险公司，相应风险和责任也由保险公司自主判断并自行承担。
其次是坚持差异化监管。积极探索建立保险公司资金运用分类监管机制，对保险公司权益类资产投资实行差异化监管比例，分为不同监管比例档次，改变以往监管政策“一刀切”和“差公司生病、好公司跟着吃药”的情况。
同时坚持审慎监管。综合运用偿付能力充足率、公司治理、内控机制、风险因子、集中度等指标，结合现场和非现场监管结果，加强保险公司特别是风险公司和重点公司的监管，切实防范保险资金运用风险。
最后是坚持服务保险保障。通过分类监管和适度提高投资比例，引导保险公司开展价值投资、长期投资和审慎投资，推动权益投资回归服务保险保障业务的本源，同时为实体经济提供更多资本性资金，降低企业融资成本。
加大险企自主运作空间
具体来看，《通知》主要内容包括三方面，一是设置差异化的权益类资产投资监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。
银保监会称，此举主要考虑是通过设置差异化监管比例，赋予公司更多自主投资权，提高监管政策的精准性和针对性。如中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。
二是强化对重点公司的监管。明确规定偿付能力充足率不足100%的保险公司，不得新增权益类资产投资，责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司，权益类资产监管比例不得超过15%。
由于各类被动原因造成超过监管比例的保险公司，应当及时报告并提交切实可行的整改方案，并在6个月内整改到位，如市场波动较大或有可能引发较大风险时，可申请延长调整时间。
三是增加集中度风险监管指标。针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为，在现有集中度指标基础上，进一步规定保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%，银保监会另有规定或经银保监会批准的除外。通过增加集中度监管指标，进一步分散类别和品种投资风险。
除了实施差异化的比例监管、强化对重点公司的监管、增加集中度风险监管指标等措施外，《通知》还提出多方面要求，引导保险公司开展稳健投资，切实防范投资风险。
据银保监会相关负责人介绍，在投资理念方面，要求保险公司应当坚持价值投资、长期投资和审慎投资原则，健全绩效考核指标体系；在配置策略方面，明确保险公司应当根据上市和非上市权益类资产风险特征，制定不同配置策略，强化投资能力建设，重点配置流动性强、业绩较好、分红稳定的品种；在投后管理方面，规定保险公司应当设置专门岗位，配备专职人员，切实加强投后管理；在资产分类方面，要求保险公司应当严格遵守资产分类的监管要求，按照不同类别资产的风险因子，准确计算偿付能力充足率。
那么，《通知》的下发对市场有何影响？银保监会相关负责人表示，保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强，最高可占到上季末总资产的45%。总体来看，《通知》可以为实体经济和资本市场带来更多资本性资金，对市场的影响是积极正面的。
其还强调，《通知》发布后，部分保险公司需要执行较低的权益类资产监管比例。从这些公司现有资产配置看，实际涉及调降规模的公司数量并不多。
而对于少数需要调降投资规模的保险公司，《通知》设置了较为灵活的过渡期安排：一是现有投资超过规定配置比例的，应当在12个月内逐步调整到位；超过集中度比例的，不得新增相关投资，但无需卖出。二是对处于风险处置的保险公司，银保监会将综合考虑公司实际和外部环境，按照“一司一策”的原则，制定更为稳妥的比例调整和过渡期安排方案，平稳有序处理。
对于银保监会下一步主要工作，上述负责人表示，将继续坚持市场化改革方向，在偿二代和资产负债管理监管框架下，持续不断强化分类监管机制，积极探索不同类型保险公司的权益投资监管模式，支持保险公司切实服务好实体经济和资本市场稳定发展。