在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下创业板审4过4：捷强股份、欧陆通等4家首发企业IPO过会。
7月20日消息，在创业板第五次审议会议中，捷强动力等4家首发企业全部过会，符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
公告显示，今日上会企业均为首发企业，分别是天津捷强动力装备股份有限公司、深圳欧陆通电子股份有限公司、江苏海晨物流股份有限公司以及南京大学环境规划设计研究院股份公司。
捷强动力
捷强动力是一家主要从事核化生防御装备核心部件的研发、生产和销售的公司。2019年营业收入为2.45亿元，净利润为0.95亿元。本次拟公开招募股份不超过1920万股，拟募资金总额为7亿元。
针对捷强动力，上市委会议提出问询的主要问题有：
1、报告期内核心技术应用产品主要为液压动力系统，销售收入占业务收入比重分别为79.01%、99.06%、97.02%。
请发行人代表进一步说明：
(1)核心技术和产品是否存在被其他技术和产品替代的风险。
(2)现阶段发行人研发投入、研发模式是否符合行业特点及研发规划。请保荐人代表发表明确意见。
2、报告期内，发行人的营业收入主要为军品收入，各期占营业收入总额的比例均达97%以上，发行人在招股说明书中披露了军品定价风险。报告期各期末，发行人尚未完成最终审定价的产品收入确认占比为63.12%、18.79%、30.71%。
请发行人代表进一步说明未来是否存在较大的收入审价调整。请保荐人代表发表明确意见。
3、请发行人代表说明：(1)报告期内每年新签订单转化为当年收入的情况，目前在手订单情况，是否存在收入、利润大幅波动的风险；
(2)主要产品市场容量、生命周期的判断依据和核心影响因素。请保荐人代表发表明确意见。
此外，捷强动力还需在招股说明书“风险因素”章节补充披露报告期各期末暂定价收入占总收入的比重，并提示调价风险。
欧陆通
欧陆通主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。公司主要产品包括电源适配器和服务器电源等。该公司2019年营业收入为13.13亿元，实现净利润1.12亿元。本次IPO拟发行股票公开发行不超过2530万股，拟募集5.54亿元。
上市委会议对欧陆通提出问询的主要问题有：
1、发行人报告期内综合毛利率分别为19.36%、17.49%和21.54%，主要产品电源适配器整体毛利率高于同行业可比公司，且2019年在该产品直销价格下降的情况下，毛利率增幅较大。请发行人代表进一步说明报告期内各期毛利率波动的原因及合理性。请保荐人代表发表明确意见。
2、请发行人代表进一步说明深圳京达利和深圳迈越两家公司成立的背景及后续运行情况。请保荐人代表发表明确意见。
海晨物流
海晨物流主营业务是为电子信息行业相关企业提供全方位、一体化的现代综合物流服务。2019年，公司实现了9.2亿元营业收入及1.35亿元净利润。据招股书显示，海晨物流本次拟公开发行不超过3,333万股，募集资金6.56亿元。
针对海晨物流，市委会议对以下问题提出了问询：
1、发行人报告期内30%以上收入来自联想集团，且收入占比逐年增长。请发行人代表进一步说明：(1)发行人对联想集团提供的服务与向第三方客户提供的服务是否存在较大差异；联想集团向发行人采购的价格与向第三方采购的价格是否存在较大差异，是否存在利益输送的情形。
(2)发行人与联想集团相关业务的稳定性及可持续性，相关风险是否充分披露。请保荐人代表发表明确意见。
2、发行人的采购外部运力占其运输业务成本比例在80%以上。请发行人代表进一步说明：
(1)发行人对外购运力提供商的筛选、控制措施是否可保证交通安全运行，报告期内外购运力提供商是否存在重大安全事故或重大违法违规的情形，诉讼和纠纷风险是否揭示充分；
(2)物流事故防范处置的制度和措施是否有效。请保荐人代表发表明确意见。
3、发行人2019年高新技术企业资格复审未获通过。请发行人代表说明原因及以往所享受的税收优惠是否存在被追缴的风险。请保荐人代表发表明确意见。
深交所上市审核中心还要求海晨物流在招股说明书中进一步披露客户相对集中带来的相关业务的稳定性和可持续性风险。
南大环境
南大环境本次拟公开发行新股1200万股，拟募集资金为8.75亿元。据悉，该公司主要业务包括环境调查与鉴定、建设项目环评等。2019年，南大环境营收达到4.23亿元，对应的净利润为1.14亿元。
深交所提出问询的主要问题如下：
1、请发行人代表说明：
(1)南京大学及南大资产是否能控制董事会，国环投资及南高合伙、两江合伙之间是否有一致行动协议或其他特殊协议安排；
(2)发行人主要管理人员兼职较多，是否存在利益冲突和独立性问题。请保荐人代表发表明确意见。
2、请发行人代表说明：
(1)报告期内，发行人环境技术服务业务毛利率与同行业可比公司变动趋势不一致的原因及合理性；
(2)发行人环境工程服务业务毛利率高于大部分同行业可比公司的原因及合理性。请保荐人代表发表明确意见。
3、发行人变更了环境技术服务、环境工程设计业务的收入确认政策，变更后，该类业务毛利率波动幅度较大。请发行人代表说明：
(1)该等会计政策变更的原因及合理性；
(2)2018-2019年度主要合同约定的阶段性成果提交时间与实际确认收入节点完成时间是否存在重大差异，节点法下确认的收入存在跨期的情况下对利润的影响。请保荐人代表发表明确意见。
据公告，南大环境还需要在招股说明书中进一步说明高校所属企业清理规范的政策对发行人的影响。