在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下安永首席合伙人毛鞍宁眼中的“科创板一周年”：注册制下中介机构归位尽责要做“加法”。
“科创板很大程度上消除了A股IPO的不确定性，可预期性大幅增强，包括发行上市流程所需时间的可预期性以及结果的可预期，这为企业寻求A股IPO融资从而进一步发展奠定坚实的基础。”安永首席合伙人毛鞍宁在今日接受《国际金融报》记者专访时如是说。
在毛鞍宁看来，未来科创板要向成熟市场看齐，更好发挥科创企业直接融资功能，在散户之外，势必要发展机构投资者。
此外，谈及近日热议的拟科创板“重磅来客”，毛鞍宁认为，蚂蚁集团作为互联网的头部科技公司，如果能在科创板上市，可以让科创板“科创成色”更足，更能在科技圈中起到示范效应。
毛鞍宁系安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)首席合伙人，安永大中华区审计服务首席运营官，还担任上海证券交易所上市咨询委员会委员、上海市徐汇区政协第十四届委员会委员等社会职务。
企业上市可预期性大幅增强
《国际金融报》：科创板迎来开市一周年，您如何评价科创板的服务水平及未来的服务潜力？
毛鞍宁：一年以来，科创板共计受理400余家企业上市申请，已上市交易企业总市值超过3万亿元，融资金额超过2000亿元。
科创板所坚持的更精准的审核问询、更高效的审核流程、更务实的监管手段、更协同的工作机制以及压缩自由裁量空间，进一步降低了发行上市信息披露成本、提高了发行上市审核效率，助力一大批优质科创类企业跨入中国资本市场的大门。
我们感受最深的是，科创板很大程度上消除了A股IPO的不确定性，可预期性大幅增强，包括发行上市流程所需时间的可预期性以及结果的可预期，这为企业寻求A股IPO融资从而进一步发展奠定坚实的基础。
未来随着科创板基础性制度改革进一步完善，会形成更新的市场生态来吸引更多有竞争力的“硬科技”企业来报到，继续发挥对于高成长科创企业创新的激励作用，更加有效推进如何高效发挥资本市场服务实体经济的作用。未来是很值得期待的。
《国际金融报》：最近我们通过采访多家券商获悉，在科创板的投资者中，个人投资者超过九成，机构的占比仍然很低。您对科创板的机构化前景如何看？
毛鞍宁：未来科创板要向成熟市场看齐，更好地发挥科创企业直接融资功能，势必要发展机构投资者。我们注意到，科创板也一直致力于不断探索尝试促进机构化的规则和制度，比如对个人投资者设置了一定的适当性门槛，设置锁定期，再到7月3日上交所发布的科创板减持细则。相信未来伴随板块市场基础制度的完善和上市公司质量继续提升，会吸引更多机构投资者进场布局。
科创巨头上市具有示范效果
《国际金融报》：随着最近一些科创板新股的高价发行(比如争议较大的中芯国际等)，不少投资者开始质疑科创板新股的定价机制，您有何建议？
毛鞍宁：我们要肯定科创板市场化定价机制和前5个交易日不设涨跌幅限制等交易规则，这些有助于市场活跃，有益中国资本市场的流动性和景气等。
科创板对投资者参与高风险交易是包容的，对于投资者而言，风险和收益是相匹配的，有多高的收益就会有多大的风险。
科创板的新股价格被高估更多还是供求失衡问题，期望随着更多优质科创企业登陆科创板，科创板这个蓄水池容量越来越大，能够缓解科创板新股价格被高估和炒作的问题。
《国际金融报》：蚂蚁集团拟在科创板和港股同步上市，对A股有何影响？预计未来红筹股回归节奏是否会加快？
毛鞍宁：业内对蚂蚁集团登陆A股期待已久。作为互联网的头部科技公司，蚂蚁集团如果能在科创板上市，既能让科创板“科创成色”更足，又能在科技圈中起到示范效应。一方面能帮科创板吸引到更多资本特别是机构投资者的关注，同时也会让更多的科创企业加快技术研发，形成良性循环。
扩大企业选择范围、吸引优质科创类红筹企业发行上市，是设立科创板的一项基本要求。6月5日，经中国证监会批准，上交所发布《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》，对红筹企业申报科创板发行上市中，涉及的对赌协议处理、股本总额计算、营业收入快速增长认定、退市指标适用等事项，做出了针对性安排。此通知的发布更加有助于红筹企业利用好包括科创板在内的境内资本市场，从制度上促使红筹企业回归的加速。
中介机构要做“加法”
《国际金融报》：安永作为中介机构，在服务科创板项目时会有什么特别关注事项？在服务过程中积累了哪些心得？
毛鞍宁：安永华明为中国通号、晶晨股份、海尔生物、中国电研、百奥泰等众多公司登陆科创板提供了审计服务，助力不同类型不同阶段的优质科创企业在短时间内登陆资本市场。
在注册制下，发行上市条件做“减法”，各中介机构归位尽责制度则需要做“加法”，中介机构更应事前主动把关，主动去落实自己的责任。在服务过程中，中介机构肩负着核查验证的把关责任，重点从真实性、准确性和完整性方面将发行人的信息披露内容“核清楚”。
《国际金融报》：关于在科创板实行T+0，您有何看法？
毛鞍宁：当前从科创板着手研究推出T+0，充分体现了科创板作为市场化改革试验田，由增量创新带动存量改革的思路。
一是T+0交易制度是海外资本市场的通行做法，实行该制度有利于科创板与国际接轨；二是有利于释放交易需求，提升科创板市场活跃度，增强科创板市场流动性；三是有利于投资者规避隔日股价波动风险，或及时了结获利。
助力长三角金融协同发展
《国际金融报》：在促进长三角金融一体化方面，科创板下一步应如何更好地发挥作用？
毛鞍宁：长三角一体化自成为国家战略后，发展加速，成效显著。当然，金融一体化还处于早期阶段，区域金融结构存在不平衡、不充分的问题。
科创板已经为长三角地区的发展提供了有力的资本支持，整个区域的融资规模不断上升，挂牌上市公司数量不断增加。下一步应该充分利用板块资源和优势，促进新兴产业融资难题的解决，满足企业金融服务需求，协调区域协同发展，为长三角金融一体化更好地发挥作用。