新股消息网
新股数据您的位置:首页 >新股数据 >

世界黄金协会:金价仍处上涨周期的早期短期可能经历回调

发布时间:2022-03-24 14:11:09 来源:新浪

在股市中大部分股民都是亏钱的,但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中,总觉得自己能够在股市中赚到钱,不愿意离开股市。今天,我们来分析下世界黄金协会:金价仍处上涨周期的早期短期可能经历回调。

世界黄金协会在7月30日发布报告称,最近的金价变动极快,加之黄金消费需求明显疲弱,可能导致短期内金价波动性上升。但该协会研究认为,新冠疫情可能会给资产配置带来结构性变化,长期看来,也有充足的基本面理由为黄金投资提供支撑。

黄金新高,但尚是周期早期

7月28日,黄金价格再创新高,LBMA黄金下午定盘价达到了1940.9美元/盎司,并在日内触及了1981.3美元/盎司的高位。这超过了2011年9月5日下午定盘价创下的1895.0美元/盎司的纪录,也超过了次日亚洲交易时段1921.2美元/盎司的日内高点。

从2020年初至至7月28日,美元金价上涨了27%,明显超过了所有主要资产。

面对这一“里程碑”的价格,投资者不禁疑惑,金价会持续上涨吗?这与之前的高点相比有何区别?

对此,世界黄金协会称,“我们有理由相信,我们可能仍处于(上涨)周期的早期。”

一方面,新冠疫情远未结束,其对全球经济的影响尚未确定。另一方面,各国央行一直在大幅降息,通常还结合了定量宽松和其他非传统的政策措施。各国政府还批准了大规模的救助计划,以支持本国经济。而且可能还需要更多措施才能缓解经济状况。

黄金协会认为,这些举措加剧了人们的担忧——宽松的货币政策(而非基本面因素)正在推动股市反弹,而所有这些向金融体系注入的额外资金可能会导致非常高的通胀,或至少导致货币贬值。

客观来看,全球金融危机期间,2008年初的金价在900美元/盎司左右,而在仍受金融危机余波影响的三年后,金价相较该水平上涨了两倍有余。与之形成对比的是,从新冠疫情爆发到现在,金价只上涨了不到30%。

基于这样的历史背景,世界黄金协会认为,经通胀调整后,目前的黄金价格其实要比2011年的水平低200美元,也远低于1980年1月21日的最高纪录水平(相当于现在的约2800美元/盎司)。

ETF投资者激增助推金价趋势

COMEX黄金期货持仓(COT)报告显示,2020年的大部分时间里,黄金净多头仓位(通常伴随着更多的投机交易活动)在随着金价的上涨而下降,这在一定程度上是由于新冠疫情导致黄金市场供应链中断,从而影响了纽约商品交易所(COMEX)期货。

与之相反的是,2020年初至今黄金ETF及类似产品的流入量创下历史新高,截至7月27日,所有地区黄金ETF资产管理总规模共计增加了478亿美元。

世界黄金协会称,实例研究表明,主要是买入并持有的投资者促成了这一趋势,同时也有证据显示,一些投资者已从黄金期货转向黄金ETF。

但在投资需求之外,黄金消费需求依旧低迷。世界黄金协会指出,尽管投资者(尤其是西方市场的投资者)已将黄金视为对冲其投资组合风险的一种手段,但由于疫情对经济增长的负面影响,加上严格的封锁措施,2020年以来的黄金消费需求已大幅下滑。

在2020年上半年,全球金饰需求骤降46%,金条与金币投资需求也受到亚洲需求疲弱的拖累下滑了17%。

近期黄金的表现已经加速。世界黄金协会指出,2020年黄金牛市的最新阶段来得很快。金价从1650美元/盎司升至1800美元/盎司花了大约四个月的时间,但不到四个星期金价就涨到了1950美元/盎司。虽然这一上涨在很大程度上是由美元的急剧贬值推动的,但黄金的14天相对强弱指数(RSI)在7月27日达到了88的高点,突出了这一变化的幅度。这通常被视为市场可能超买的信号。

但即便如此,黄金3月期和1年期滚动回报率的变动幅度一直小于2个标准差,明显低于之前强劲走势时期的水平。这表明,金价的累计波动幅度并非史无前例。

世界黄金协会指出,尽管一项资产超过某些相对性能指标是无可避免的,但其增长速度难免也可能导致一段时间内更高的波动性。过去一个月金价大幅走高,尽管黄金投资获得了足够的支撑,但金价可能会经历一些回调。

世界黄金协会表示,黄金投资需求有充足的理由得到支撑。新冠疫情展现出的一些空前的特性可能会导致结构性变化,从而支持黄金的长期表现。但黄金的双重特性同时也要求需求的周期性部分(如金饰需求或科技用金)保持稳定,以确保其表现的可持续性。

世界黄金协会指出,走弱的美元环境,加上不断膨胀的赤字和扩张性的货币政策,让投资者有充分的理由将黄金纳入他们的投资组合。

热点推荐
随机文章