来源：金融界
近期事件：2022年年初以来，人民币汇率进一步升值破6.34，触及2018年6月以来低点。
近期人民币汇率为何保持强势？
“出口韧性+资金流入”支撑人民币汇率升值的逻辑在持续。
春节前季节性因素是影响汇率走强的关键因素，美元影响变化不大。
汇率预期也受季节性因素影响出现转好，但持续性可能不强。
如果汇率升值持续演绎会不会有调节举措？
交易层面看，6.3是近年低点关口，政策调节层面或有稳预期考虑。
历史情况看，2021年春节前汇率面临升值压力，宏观审慎工具出台进行调节。
如果升值压力持续演绎会加大调节可能性，宏观审慎、预期管理或是手段。
对后续人民币汇率形势的几点思考？
内外部环境变化的大趋势是“出口回归+联储收紧”。
影响汇率升值的季节性因素后续会退潮。
汇率强势可能已进入尾部阶段，但后续即使有贬值压力也不会形成冲击。
汇率与股市：联储收紧背景下A股调整但汇率升值，表现为“大国模式”。
近期美联储紧缩背景下股市下跌、但汇率升值走出独立行情，显示中国资产表现已非小型新兴市场经济体的“小国模式”。
汇率走强、资金流入，反映国际资金仍然看好中国市场。
风险提示：美联储加息节奏超预期，出口下行压力。