Dolat Capital关于GAIL的研究报告
GAIL19财年第3季度收入略高于预期。由于天然气销售部门的业绩高于预期，因此盈利能力更好。考虑到原油价格的下跌，天然气销售板块的表现值得称赞，这使我们相信19财年第四季度的表现也应与上一季度持平。这一直是股价最大的困扰，并将继续保持下去。管理层继续指导，将在不久的将来预期的所有货物都完全对冲。107 MMSCMD的天然气传输量略低于估计值，预计在20财年不会显着改善。石油化工业务的利润率受到投入成本增加的影响，但是，转向收入更高，利润率更高的产品将改善该细分市场的前景。输电板块的关税上调是最期待的触发因素，目前预计仅在20财年下半年才上调。
外表
我们认为，大多数负面因素都是在股票中定价的。我们致电的风险仍然是天然气销售板块的盈利能力大幅下降。维持累积目标价格为372。
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