Centrum Research关于Aurobindo Pharma的研究报告
我们维持Aurobindo Pharma（APL）的买入评级，并将目标价上调至1,070卢比（先前为1,170卢比），基于18月份3月20E的每股收益59.3卢比。该公司2018财年第四季度的收入和净利润与我们的预期相符。但是，EBIDTA利润率低于预期。APL的销售同比增长11％，利润率提高10个基点至19.9％，净利润同比下降1％。APL的两个制造单位IV和XII已被清理并获得了美国FDA的EIR。由于制造的复杂性，其专门领域，如注射剂，戊烷，微球，激素，肿瘤学，疫苗，中性药物，长效注射剂和多肽，将提高利润率。APL通过差异化产品为美国市场开发了478个ANDA的强大产品线。APL是我们制药行业的首选。
外表
我们维持对股票的买入评级，基于18倍3月20E每股收益59.3卢比的目标价格为1,070卢比的目标价格，而CMP则具有99.9％的上涨空间。我们分别将FY19E和FY20E的每股盈利分别下调了14％和8％。APL是我们制药行业的首选。我们的假设的主要风险包括美国业务增长放缓以及其制造设施的监管风险。
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