上竹友
东京（路透社）-自9月以来，东京股市上涨了18％，吸引了一些全球投资者对日本股票的投资严重不足-为时已晚，无法在本季度第二大表现最佳的主要市场上获利。
他们没有想到全球经济同步增长，公司收益增加以及政治稳定和扩张性货币政策支撑的市场将像以往一样有力地推动增长。
路透社从11月至12月对10名欧洲和美国资产管理人的采访中获悉，许多投资者开始看涨，但一些国际多头基金尚未赶上潮流，因为受欢迎的股票已经被高价定价。
富达国际（Fidelity International）日本首席投资官丸山隆（Takashi Maruyama）表示：“如果您环顾全球，仍然有很多投资者错过了购买时机，因为这是一个如此迅速的增长。” 。
高盛（Goldman Sachs）的数据通过对44家全球股票基金（主要是美国共同市场）的抽样调查显示，与9月底的MSCI EAFE指数相比，他们在日本的投资比重为4-7％。
高盛（日本）副董事长兼首席日本策略师Kathy Matsui表示：“自那时以来，他们可能已经购买了一些股票，但尚未达到中立。”他说：“尽管他们的股票比日本偏低，但市场的上涨幅度超过了本国，这给那些投资不足的人们带来了痛苦。所谓的“痛苦贸易”促使外国人最近大量购买。
2015年，政府对扩张性安倍经济学政策的最初兴趣消退后，随着新兴市场和欧洲等其他市场似乎提供了更好的机会，全球投资者对日本股票的兴趣减弱了。
但是近几个月来全球经济的好转改善了日本公司的盈利前景，而安倍晋三首相在十月份的大选中获胜有望巩固几年的政治稳定和宽松的货币政策。
“日本是一个平静地区。在许多其他另类股票市场中，政治背景似乎不确定得多。因此，我认为投资者将继续喜欢日本市场，并且您将继续看到资金流入，”阿伯丁标准投资公司首席投资官罗德·巴黎说。
法国资产管理公司Comgest的投资组合经理理查德·凯（Richard Kaye）表示，日本可以为“耐心的多头”提供独特的长期机会，因为这是一个长期困扰人们的误解市场。
他说：“尽管日本不提供FANG，但它确实提供了许多高科技工程领域的质量增长公司，例如机器人技术，传感器，材料处理或半导体。”（FANGs是诸如Facebook（NASDAQ：FB），Amazon（NASDAQ：AMZN），Netflix（NASDAQ：NFLX）和Google（NASDAQ：GOOGL）之类的超级巨星股票的市场术语）
但是许多多头股票选择者面临一个难题：他们在整个日本市场上都看好，但是在周期性领域（例如机器人技术和信息技术），他们喜欢的许多名称往往过于昂贵。
与大型机器人相关的股票Fanuc（T：6954），工厂自动化公司Keyence（T：6861）和Misumi（T：9962）的市盈率均高于30，远高于基准日经指数（N225）的倍数。 15
日本央行（Bank of Japan）不断购买交易所交易基金（ETF），也给股市打下了底盘，支撑了股价，但使活跃的管理者丧失了探底的机会。
由于海外投资者在东京证券交易所的交易中占三分之二以上，因此他们的参与被视为其成功的关键因素。
荷兰资产管理公司NN Investment Partners首席投资官Valentijn van Nieuwenhuijzen表示，现在许多外国投资者青睐日本股票，因为这是全球经济的战略性和周期性因素，而不是长期押在Corporate Japan上。
他说：“他们远不能相信日本真的走了弯路，已经走上通货膨胀道路。如果这种信念在未来几年内上升，那么我认为还有另一笔资金可能流入日本，但这还为时过早，”他说。
国内外多头“耐心地”寻找买入机会，正在建立日经指数，目前徘徊在26年高点附近，以期迎接2018年的暴风雨。
高盛预计日经指数将在2018年收于25，200日元，较当前水平上涨12％，而摩根大通（NYSE：JPM）预计日经指数将在2018年达到26，000日元的峰值。