在本文中，我将解释为什么我更喜欢Duxton Water Ltd（ASX：与Wesfarmers Ltd（ASX：WES）。
Duxton Water是一家拥有水权的公司，它显然是世界上唯一提供纯净水信用额度的上市公司。
我相信，从长远来看，Duxton Water可以提供比Wesfarmers更具防御性的股息，但收入也可以更快地增长。
达克斯顿水务公司将其用水权出租给农业企业使用。Duxton Waters的大部分水资产都是高安全性的，这意味着即使在干旱时期也应得到分配。
由于不断增长的澳大利亚人口和全球人口的需求，澳大利亚的农业部门正在稳定增长。随着时间的流逝，由于每年的需求量增加，这可能会增加水权的价值，但在任何特别多雨的年份都会受到影响。
农民每年都需要水，因此他们很可能会支付必要的水价，并将这些费用转嫁给食品价格。它对Duxton Water很有用，它不必因成本上升而面临公共摩擦。
在股利方面，我认为达克斯顿水务公司已显示出成为优秀长期股利的所有迹象。2017年11月，它支付了每股2.3美分的部分免税股息。2018年4月，它派发了部分免税的每股2.4美分的股息。在2018年9月，它支付了部分免税的每股2.5美分的股息。
昨天，Duxton Water宣布将在2019年3月支付每股2.6美分的完全免税股息。与去年同期相比，增长了8.33％。该公司还指导，2019年9月的股息可能为每股2.7美分-与每股2.5美分的股息相比增加了8％。
股息的这种稳定但相当强劲的增长非常有吸引力。
我们将不得不看到，Wesfarmers在未来几年的股息防御能力如何。我们已经了解到，凯玛特和塔吉特正面临艰难的零售环境。房价下跌是否会阻止最重要的邦宁人的成长？越来越多的Amazon Australia会导致Officeworks利润减少吗？
Coles Group Limited（ASX：对于Wesfarmers而言，COL并不是一个快速增长的业务，但它是Wesfarmers主要业务中防御性最强的业务。
达克斯顿水务还宣布，在截至2018年12月31日的2018财年，其每股收益（EPS）为8.5美分，与2017财年相比增长了165％。根据2018财年的收益，Duxton Water的股息得到了很好的覆盖。
愚蠢的外卖
达克斯顿水务目前的股价略高于每股基本价格，并可能在2019日历年提供4.1％的总股息收益率。当然，如果一年中有很多雨，那么水位可能会暂时下降。
我认为，始终最好以低于资产的折扣价购买股票，以给自己一些安全边际，但以目前的价格，Duxton Water可能会成为长期的良好股息股。